ปฏิกิริยาของตลาดต่อมาตรการทางการเงิน
เราจำได้ว่าปีที่แล้ว ตลาดเกิดความตื่นตระหนกเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีทากาอิชิและการเลือกตั้งฉับพลัน เงินเยนลดค่าลงและพันธบัตรรัฐบาลถูกขายออกไปเนื่องจากความกลัวเรื่องความรับผิดชอบทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ความกังวลเหล่านั้นดูเหมือนจะเกินจริง เนื่องจากเศรษฐกิจรับมือกับมาตรการเหล่านี้ได้ การมองว่าญี่ปุ่นสามารถจัดการกับการใช้จ่ายนั้นยังคงอยู่ในระดับที่ดี โดยการเติบโตของ GDP ชื่อในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 อยู่ที่ 3.5% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังคงขยายตัวต่อไปได้ แต่การกู้ยืมมีค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีจึงมีเสถียรภาพ โดยตอนนี้มีการซื้อขายในช่วงที่คาดการณ์ได้ที่ราว 2.5% หลังจากการพุ่งขึ้นในช่วงต้นปี 2025 ความเสถียรนี้ในตลาดพันธบัตรขัดแย้งกับเงินเยนที่ยังคงลดลงต่อไปเนื่องจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย อัตรา USD/JPY เพิ่งพุ่งขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในหลายทศวรรษที่ 161.50 ในปลายปี 2025 ซึ่งเกิดจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐมากกว่าความกังวลทางการเงินในโตเกียว ความแตกต่างนี้เปิดโอกาสชัดเจนสำหรับนักเทรดอนุพันธ์แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงนโยบายและกลยุทธ์การเทรด
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นในเดือนธันวาคม 2025 อยู่ที่ 2.8% เราจึงเห็นโอกาสที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นในปีนี้ นักเทรดควรพิจารณาซื้อออปชั่น JPY call หรือขายออปชั่น call spread USD/JPY เพื่อเตรียมตัวสำหรับการปรับตัวในระดับสูงเหล่านี้ ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวทางการใช้กลยุทธ์ออปชั่นที่ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาเช่น long straddles อาจจะมีประสิทธิภาพ ในตลาดอัตราดอกเบี้ย ออปชั่นในอนาคต JGB สามารถนำมาใช้ในการซื้อขายตามความคาดหวังของการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ช้าและมีการสื่อสารที่ชัดเจน เราเชื่อว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะระมัดระวัง ทำให้ไม่คาดหวังว่าผลตอบแทนจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ถัดไป ดังนั้น การขายออปชั่น call ที่ไม่ได้อยู่ในเงินบนอนาคต JGB อาจเป็นกลยุทธ์ที่ทำได้ดีในการเก็บค่าธรรมเนียมจากความไม่แน่นอนที่กำลังลดลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
