มุมมองจากเจ้าหน้าที่เฟดและพลศาสตร์ของตลาด
เจ้าหน้าที่เฟดมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย รองประธานเฟด ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน แนะนำว่าท่าทีทางนโยบายเหมาะสม ในขณะที่ผู้ว่าการ มิชเชล โบว์แมน สนับสนุนการปรับลดมากขึ้น ความคิดเห็นของรัฐมนตรีคลังสหรัฐเกี่ยวกับการตัดสินใจของประธานเฟดที่กำลังจะมาถึงมีส่วนส่งผลต่อตลาด ข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในเยอรมนีแสดงให้เห็นการลดระดับ โดยดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับปรุงแล้วรายงานอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ 2.0% ยูโรแสดงการฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากข้อมูลเผยแพร่ แต่ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์ มุมมองทางเทคนิคสำหรับ EUR/USD ยังคงเป็นลบ โดยมีปัญหาในการรักษาระดับเหนือกว่า 1.1600 การโต้ตอบของยูโรกับข้อมูลเศรษฐกิจโลก รายงานอัตราเงินเฟ้อ และดุลการค้าช่วยกำหนดค่าของมัน ตลาดกำลังประเมินใหม่ความหวังในการปรับลดของเฟด ซึ่งทำให้เห็น EUR/USD ตกต่ำกว่าระดับ 1.1600 ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งในช่วงปลายปี 2025 ยังคงส่งผลต่อปีใหม่ ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เทรนด์นี้แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวที่ง่ายที่สุดของคู่เงินนี้คือแนวโน้มลดลงในระยะสั้น เราเห็นการยืนยันนี้จากสถิติใหม่ที่สร้างจากแนวโน้มที่สังเกตได้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังคงใกล้จุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ โดยมีตัวเลขล่าสุดแสดงเพียง 202,000 คำขอใหม่ บ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่ตึงเครียดอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ฉบับสมบูรณ์สำหรับเดือนธันวาคม 2025 แสดงว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.9% ซึ่งสูงกว่าจุดมุ่งหมายของเฟดและท้าทายแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตร
ความมั่นคงในเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ตั้งแต่เดือนที่แล้ว ตลาดอนุพันธ์คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึง 125 จุดฐานในปี 2026 แต่ในปัจจุบันได้ถูกลดเหลือเพียง 43 จุดฐาน การปรับค่าเช่นนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้น โดยหมายเลข 10 ปีเริ่มขึ้นใหม่ที่ 4.219% สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐโดยตรง ในฝั่งของธนาคารกลางยุโรปต้องเผชิญกับความท้าทายของตนเอง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในเยอรมนีจะทำได้ถึงเป้าหมาย 2% ในเดือนธันวาคม 2025 แต่ดูเหมือนว่าเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว เนื่องจากข้อมูลล่าสุดในเดือนมกราคมแสดงอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสู่ 3.7% หลังจากการสิ้นสุดของการจำกัดราคาพลังงาน เรื่องนี้ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก ECB มีความซับซ้อนขึ้น แต่แนวทางของเฟดยังคงเป็นแรงผลักดันที่มีพลังมากที่สุดในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USDโอกาสการซื้อขาย
เรามองว่าเทรดเดอร์ที่ใช้อนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน PUT ของ EUR/USD ที่หมดอายุในปลายเดือนกุมภาพันธ์หรือมีนาคม กลยุทธ์นี้ให้การเปิดกว้างต่อการลดลงพร้อมความเสี่ยงที่กำหนด ตำแหน่งสำหรับการแตกตัวที่ต่ำกว่าเฉลี่ย 200 วันที่ 1.1582 และการเคลื่อนไหวต่อไปทิศทาง 1.1500 โมเมนตัมการลดที่ชัดเจนแสดงให้เห็นว่า PUT มีความเสี่ยงที่เหมาะสมต่อตอบแทน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเสนอชื่อประธานเฟดคนถัดไปเพิ่มอีกหนึ่งชั้นให้ต้องพิจารณา องค์ประกอบทางการเมืองนี้อาจทำให้เกิดการผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาของการประกาศก่อนการประชุมดาวอส ดังนั้นเรายังเห็นโอกาสในการซื้อสัญญาซื้อขายใกล้เคียงสำหรับ EUR/USD เพื่อลงทุนในราคาที่มีการสวิงอย่างรุนแรง ไม่ว่าจะเป็นทิศทางใด หลังจากที่ตลาดได้รับความชัดเจนเกี่ยวกับการเป็นผู้นำของเฟดในอนาคต
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
