ราคาทองคำได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางการเมืองและเศรษฐกิจ ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 4,600 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงชั่วคราวเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่ลดน้อยลงในอิหร่าน การที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ อาจจะเลื่อนการดำเนินการทางทหาร และคำแนะนำจากพันธมิตรในตะวันออกกลาง ทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ข้อมูลล่าสุดจากสหรัฐฯ เช่น จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานลดลงเหลือ 198,000 คนและการขายปลีกเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ช่วยยืนยันถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับคงที่ ฟังก์ชันของดอกเบี้ยพันธบัตรเฟดขณะนี้คาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยราวเดือนมิถุนายน ขณะที่การวิเคราะห์ตลาดสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ มูลค่าทองคำลดลงตามความรู้สึกเสี่ยงที่ดีขึ้น โดยเฉพาะเมื่อทรัมป์ให้ความมั่นใจว่าประธานเฟด เจอโรม พาวล์ จะยังคงอยู่ต่อไปแม้เจอกับภัยทางกฎหมาย ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.30 ช่วยจำกัดการลดลงของทองคำ แนวโน้มเทคนิคทองคำบ่งชี้ถึงแนวต้านที่ 4,643 ดอลลาร์ และแนวสนับสนุนใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียลในช่วงเก้าหมายที่ 4,549 ดอลลาร์ ธนาคารกลาง โดยเฉพาะในเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีนและอินเดีย ขยายการสำรองทองคำเพิ่มขึ้น 1,136 ตันในปี 2022 ทองคำทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่เชื่อถือได้ในช่วงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยมีความสัมพันธ์ตรงกันข้ามกับเงินดอลลาร์สหรัฐและตลาดหุ้น ราคาสินทรัพย์นี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความไม่มั่นคงทางภูมิศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ปัจจัยที่ส่งผลต่อมูลค่าทองคำ ขณะที่ราคาทองคำอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 4,643 ดอลลาร์ เราเห็นว่าการเพิ่มขึ้นในครั้งนี้เริ่มสูญเสียแรงดึงดูด ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์กับอิหร่านลดลง ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะที่ปลอดภัยลดลง ท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งมีข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจากปลายปี 2025 ยังบ่งบอกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะทำให้ทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนดูน่าสนใจน้อยลง ย้อนกลับไปดูข้อมูลจากไตรมาสที่สี่ของปี 2025 เราเห็นการขายปลีกที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่ดียิ่งขึ้น โดยการขอรับสวัสดิการการว่างงานลดลงเหลือ 198,000 คน ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจนี้ทำให้ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปอย่างน้อยจนถึงเดือนมิถุนายน แม้ว่าการซื้อทองคำจากธนาคารกลางจะยังคงแข็งแกร่งในปี 2025 โดยมีปริมาณเกิน 1,000 ตันเป็นปีที่สองติดต่อกัน แต่ความต้องการในระดับสูงนี้อาจถูกนำมาคิดเพิ่มแล้วในราคาปัจจุบัน ภาพรวมของเงินเฟ้อสนับสนุนท่าทีระมัดระวังของเฟด ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณที่ไม่ดีสำหรับทองคำ ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานประจำปีในเดือนธันวาคมอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่ 2.6% ในขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปยังคงอยู่ที่ 2.7% เราจำได้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วของเฟดในช่วงต้นปี 1980 ได้สร้างจุดสิ้นสุดให้กับตลาดซื้อขายทองคำ ซึ่งอาจเกิดขึ้นอีกครั้งหากเงินเฟ้อยังคงสูง กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าทองคำซื้อขายในรูปแบบที่เรียกว่า “รูปร่างเป็นกรวยขึ้น” ซึ่งมักจะส่งสัญญาณถึงการลดราคาที่อาจเกิดขึ้น หากมีการทะลุแนวแนวโน้มด้านล่างลงไป โดยขณะนี้อยู่ราว 4,520 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นให้มีการขายออกจำนวนมาก เป้าหมายเบื้องต้นทางด้านล่างก็คือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ประมาณ 4,313 ดอลลาร์ เราควรพิจารณากลยุทธ์เพื่อทำกำไรจากการลดลงหรือลดราคาในทองคำ การซื้อออปชันขายที่มีราคาใช้สิทธิใต้ 4,500 ดอลลาร์เป็นแนวทางหนึ่งในการวางเดิมพันว่าราคาจะลดลงด้วยความเสี่ยงที่กำหนด อีกทางเลือกหนึ่งคือการขายออปชัน Call หรือสร้างการแพร่กระจาย Bear Call ขึ้นบนระดับสูงสุดล่าสุดที่ 4,643 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการใช้ประโยชน์จากการลดลงของแรงดึงดูด เราจะต้องเฝ้าระวังดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งขณะนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.30 แม้ว่าจะแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอเล็กน้อย แต่หากมีสัญญาณว่าจะมีการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์จากนโยบายที่ระมัดระวังของเฟด จะก่อให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อทองคำ การเคลื่อนไหวของดอลลาร์จะเป็นปัจจัยสำคัญในสัปดาห์ข้างหน้า

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets