ทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง
ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย มักใช้เป็นการป้องกันต่อเงินเฟ้อและความด้อยค่าของสกุลเงิน ธนาคารกลางเป็นผู้ซื้อทองคำหลัก โดยมีการเพิ่มในคลังสำรองถึง 1,136 ตันในปี 2022 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ทองคำมีความสัมพันธ์ตรงกันข้ามกับเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรอเมริกัน โดยปกติจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เหล่านี้ การเคลื่อนไหวของราคาอาจได้รับอิทธิพลจากความไม่แน่นอนทางการเมือง ความกลัวเศรษฐกิจถดถอย และการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจะกดราคาทองคำลง ในขณะที่เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าจะทำให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น เรากำลังเห็นราคาทองคำมีการลดลงเล็กน้อย แต่หลังจากช่วงที่แข็งแกร่งในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ตลาดกำลังรับสัญญาณที่หลากหลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ความไม่แน่นอนนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ตึงเครียดซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงราคาที่มาก จากสถานการณ์นี้ ผู้ค้าอาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนแทนการเลือกทิศทางเฉพาะ การซื้อสัญญาฟิวเจอร์สทองคำแบบ straddles หรือ strangles โดยเฉพาะก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อครั้งถัดไปอาจเป็นวิธีที่เหมาะสมในการใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ธนาคารกลางและความผันผวน
ย้อนกลับไป เราเห็นว่าธนาคารกลางยังคงมีแนวโน้มการซื้อทองคำอย่างแข็งแกร่ง โดยเพิ่มในคลังสำรองมากกว่า 950 ตันในปี 2025 ซึ่งสร้างการสนับสนุนให้กับทองคำอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนที่คาดการณ์ได้ในตัวเลือกทองคำซึ่งวัดโดยดัชนี Cboe GVZ เพิ่มขึ้นเป็น 17% ในเดือนนี้จาก 13% ในเดือนพฤศจิกายน 2025 แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังประเมินว่ามีการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้นในสัปดาห์ที่กำลังจะมาถึง ความสัมพันธ์ที่ตรงกันข้ามกับเงินดอลลาร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามอง ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ค้าขายในกรอบแคบตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว รอการเคลื่อนไหวที่สำคัญ หากเงินดอลลาร์เคลื่อนไหวมากนอกกรอบ 103-105 ที่ถืออยู่ตลอดปลายปี 2025 แทบจะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สอดคล้องกันในทองคำ นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการเมืองที่เล็กน้อยแต่ดำเนินต่อเนื่องในยุโรปตะวันออกกำลังทำให้สินทรัพย์ที่ปลอดภัยไม่ตกต่ำมาก แม้จะมีความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็ยังคงทำให้การลดราคาทองคำที่ฉับพลันมีโอกาสน้อยลง เราควรอยู่ในตำแหน่งเพื่อรอการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ เพราะความสงบในขณะนี้ดูเหมือนจะเป็นเพียงชั่วคราว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
