ธนาคารกลางและสำรองทองคำ
ธนาคารกลางเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ โดยถือสำรองที่สำคัญเพื่อสนับสนุนเงินตราของตน ในปี 2022 พวกเขาได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน ซึ่งเป็นการซื้อที่สูงสุดในประวัติศาสตร์ตามรายงานของสภาทองคำโลก ทองคำมีความสัมพันธ์แบบตรงข้ามกับดอลลาร์สหรัฐ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ราคาทองคำมักจะเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะส่งผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทองคำไม่มีดอกเบี้ย และความกลัวทางการเมืองมักจะดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นการเก็งกำไรในตลาดและกลยุทธ์การลงทุน
ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนสิ่งนี้คือการอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงจากระดับสูงในปี 2025 โดยซื้อขายอยู่รอบๆ 103 เนื่องจากทองคำมีราคาตามสกุลเงินดอลลาร์ ความสัมพันธ์เชิงตรงข้ามนี้ทำให้ราคาทองได้รับแรงสนับสนุนโดยตรง นอกจากนี้ เรายังติดตามความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลาง ข้อมูลเศรษฐกิจที่เพิ่งออกมายังเพิ่มความคาดหวังในตลาดว่าเฟดอาจเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยเช่นทองคำมีความน่าสนใจมากขึ้น การที่เราเห็นทองคำพุ่งขึ้นอย่างมากในปี 2019 ก่อนที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย แสดงให้เห็นว่าอาจมีรูปแบบคล้ายกันในตอนนี้ ความต้องการจากหน่วยงานทางการยังให้พื้นฐานที่มั่นคงสำหรับราคา เมื่อเราตรวจสอบข้อมูลจากปลายปีที่แล้ว เราพบว่าธนาคารกลาง โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ยังซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 การซื้อที่ต่อเนื่องนี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการเชิงกลยุทธ์ในระยะยาวเพื่อกระจายสำรอง สำหรับผู้ค้าที่ใช้อนุพันธ์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการถือครองทองคำในตำแหน่งยาวนั้นมีแนวโน้มดีขึ้น ความไม่แน่นอนในตลาดสะท้อนให้เห็นในดัชนี VIX ที่เพิ่มขึ้นเกิน 17 จากระดับต่ำเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งมักสัมพันธ์กับความแข็งแกร่งในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย การซื้อออปชันสัญญาฟิวเจอร์สทองคำหรือกองทุน ETF ที่เกี่ยวข้องเสนอวิธีการที่มีความเสี่ยงที่ชัดเจนในการเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่สูงขึ้นต่อไป เรายังเห็นโอกาสในการเล่นความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ ด้วยแนวโน้มของทองคำที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยง การจับคู่ตำแหน่งทองคำยาวกับตำแหน่งสั้นในฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นอาจเป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ วิธีการนี้มีความสำคัญโดยเฉพาะเมื่อมีการวิเคราะห์การคาดการณ์ความเติบโตในระดับโลกที่หลากหลายสำหรับปี 2026
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
