บริษัทกลั่นและบริการน้ำมัน
บริษัทกลั่นและบริการน้ำมันมีผลกำไรที่สำคัญ โดยที่ Valero เพิ่มขึ้น 9% และบริษัทอื่นๆ เพิ่มขึ้น 3% ถึง 9% การกระทำของสหรัฐในเวเนซุเอลาทำให้ราคาน้ำมันผันผวนแต่ก็สูงขึ้น ทำให้ตลาดหุ้นได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของหุ้นพลังงาน เป้าหมายอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายและเรื่องราวการลงทุนระยะยาวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงการจัดหาน้ำมันโดยทันที บริษัทกลั่น เช่น Valero และ Phillips 66 เพิ่มขึ้น 5%-15% โดยสัมพันธ์กับความสามารถในการแปรรูปน้ำมันดิบหนักจากเวเนซุเอลา บริษัทบริการน้ำมัน เช่น Baker Hughes ได้รับประโยชน์จากการฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐาน บริษัทน้ำมันแบบรวม เช่น Chevron ซึ่งเพิ่มขึ้น 5% ได้ประโยชน์จากการเข้าถึงนโยบายที่ฝังอยู่ การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้นสามารถทำให้บริษัทต่างๆ เช่น ConocoPhillips และ Exxon ฟื้นคืนทรัพย์สินได้ พลังงานประกอบด้วยบริษัทน้ำมันขนาดใหญ่ ผู้ผลิต บริษัทบริการน้ำมัน บริษัทกลั่น และธุรกิจกลาง การวางกลยุทธ์ที่แตกต่างกันจะมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐาน และผลกระทบจากการจัดหาน้ำมันที่เสถียร ความเสี่ยงสำคัญรวมถึงความไม่แน่นอนทางนโยบาย กำหนดการดำเนินการ การจัดหาที่มากเกินไป และผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างกว่า ตลาดบอกเราว่านี่คือเรื่องราวเกี่ยวกับหุ้น ไม่ใช่การช็อกการจัดหาน้ำมันดิบในทันที เราเห็นว่าราคาน้ำมันดิบยังคงสงบลง ขณะที่ความผันผวนที่คาดหมายเกี่ยวกับออปชั่นสำหรับบริษัทกลั่น เช่น Valero (VLO) เพิ่มขึ้นมากกว่า 50 ซึ่งสูงกว่าดัชนีความผันผวนของน้ำมันโดยรวม นี่บ่งชี้ว่าผู้ค้า ควรให้ความสำคัญกับอนุพันธ์ของหุ้นซึ่งการเคลื่อนไหวของราคาจริงกำลังเกิดขึ้นบริษัทกลั่นในอ่าวสหรัฐและกลยุทธ์การซื้อขาย
การซื้อขายที่ชัดเจนที่สุดในทันทีอยู่ที่บริษัทกลั่นในอ่าวสหรัฐ ซึ่งถูกออกแบบมาเพื่อจัดการกับน้ำมันดิบหนักจากเวเนซุเอลา เราจำได้ว่าก่อนที่การคว่ำบาตรจะเข้มข้นขึ้นในปี 2019 บริษัทเหล่านี้นำเข้าน้ำมันดิบแบบนี้มากกว่า 500,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งจัดการได้ให้กำไรสูงขึ้น นี่คือเหตุผลว่าทำไมการซื้อออปชั่นประเภท call ระยะสั้นสำหรับชื่อเช่น Valero หรือ Phillips 66 เป็นวิธีหลักในการแสดงทัศนะนี้ โดยจับการเคลื่อนไหวที่สูงเมื่อ ตลาดปรับราคาให้กับมาร์จิ้นที่ดีขึ้น ในมุมมองระยะยาวเราควรพิจารณากลุ่มบริการน้ำมัน การผลิตของเวเนซุเอลาในปี 2025 ประมาณ 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็นเพียงส่วนน้อยของยอดสูงสุดในช่วงปลายปี 1990 ซึ่งมากกว่า 3 ล้าน และการฟื้นฟูกำลังการผลิตนั้นต้องการการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ นี่ทำให้ออปชั่น call ที่มีอายุนานขึ้น อาจจะเป็น 6 ถึง 12 เดือนสำหรับบริษัทเช่น SLB และ Halliburton เป็นวิธีที่น่าสนใจในการเดิมพันวงจรการลงทุนระยะยาวที่การฟื้นฟูนี้จะดำเนินการ เนื่องจากการผลิตของเวเนซุเอลาปัจจุบันคิดเป็นเพียง 1% ของการจัดหาทั่วโลก เราไม่คาดหวังว่าจะมีการช็อกใหญ่อันเนื่องมาจากราคาน้ำมันดิบในระยะสั้น ซึ่งสนับสนุนแนวคิดว่าราคาน้ำมันดิบอาจยังคงอยู่ในช่วงที่จำกัด ทำให้กลยุทธ์อย่างการขาย strangles หรือ iron condors ในอนุพันธ์น้ำมัน WTI เป็นวิธีที่ทำได้ในการเก็บพรีเมี่ยม ความเสี่ยงในที่นี้คือข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้เกิดการพุ่งขึ้นทันที แต่ภาพรวมของอุปสงค์/อุปทานดูมีเสถียรภาพในขณะนี้ เราต้องให้ความสนใจกับ “ครัคสเปรด” ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทกลั่น สเปรดครัค 3:2:1 ได้ขยายตัวไปแล้วกว่า 35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับที่เราไม่ได้พบเห็นต่อเนื่องตั้งแต่ความผันผวนในปี 2025 ผู้ค้าสามารถใช้ฟิวเจอร์สเพื่อเล่นน้ำมันกลั่น เช่น น้ำมันเบนซิน (RBOB) และน้ำมันดิบ (WTI) เพื่อเล่นในแนวโน้มของการขยายมาร์จิ้นของบริษัทกลั่น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
