ท่าทีที่อดทนของ Christopher Waller
Christopher Waller ยังคงท่าทีที่เป็นมิตรต่อการปรับลด โดยชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงสูงกว่าระดับสมดุลอย่างมาก ในทางกลับกัน ธนาคารกลางสำคัญอื่นๆ ได้เข้าถึงระดับสมดุลและหยุดการปรับลดนโยบาย ซึ่งส่งผลต่อการตั้งค่าของดอลลาร์สหรัฐ รายงาน CPI ของสหรัฐในเดือนพฤศจิกายนที่จะถึงนี้เป็นจุดสนใจหลักในตลาด ทั้งข้อมูลเงินเฟ้อทั่วไปและพื้นฐานคาดว่าจะอยู่รอบๆ 3% ซึ่งบ่งบอกถึงการหยุดชะงักในการเดินทางไปสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด สถานการณ์นี้ทำให้เฟดมีพื้นที่ในการปรับลดนโยบายหากไม่เกิดปัจจัยเสี่ยงด้านราคาขึ้น ดัชนีราคาที่ ISM แสดงให้เห็นว่ามีความกดดันของเงินเฟ้อที่ลดลง ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงมั่นคง ความสนใจในทันทีของเราคือรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนพฤศจิกายน 2025 เจ้าหน้าที่เฟดเชื่อว่านโยบายขณะนี้มีความเข้มงวดแล้ว แสดงถึงความเต็มใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย นี่สร้างความตึงเครียดที่ชัดเจนในตลาดซึ่งสามารถใช้อนุพันธ์ในการนำทาง ความต่อเนื่องของเงินเฟ้อคือปัจจัยสำคัญที่เรากำลังติดตาม รายงาน CPI เดือนตุลาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.1% แสดงให้เห็นว่าเส้นทางการกลับไปสู่เป้าหมาย 2% นั้นยากเพียงใด ตัวเลขที่ใกล้เคียงหรือน้อยกว่าสำหรับเดือนพฤศจิกายนอาจทำให้ท่าทีที่เป็นมิตรต่อการปรับลดของเฟดมีความมั่นใจมากขึ้นและเร่งให้มีการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสแรกของปี 2026 นักเทรดควรพิจารณาสถานะที่ได้ประโยชน์จากการที่ดอลลาร์อาจอ่อนค่า ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ได้ลดลงจากระดับสูงสุดในฤดูใบไม้ร่วงที่ใกล้ 107 และข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวอาจผลักดันให้ต่ำลง ยุทธศาสตร์ตัวเลือกใน ETF สกุลเงิน เช่น การขาย PUT บน UUP อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการคาดเดาแรงกดดันขาลงนี้ความผันผวนของตลาดและตลาดอัตราดอกเบี้ย
เราควรคาดการณ์ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในหุ้น โดยเน้นไปที่การลดลงที่นำโดยเทคโนโลยีเมื่อวานนี้ VIX แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ ที่ทะลุ 18 หลังจากช่วงเวลาที่สงบ การซื้อ VIX calls หรือการสร้าง straddles ในดัชนีหลักเช่น Nasdaq 100 อาจช่วยป้องกันพอร์ตโฟลิโอจากการเคลื่อนไหวที่รุนแรงเพิ่มเติมเมื่อตลาดวิเคราะห์ข้อมูลเงินเฟ้อและขั้นตอนถัดไปของเฟด สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดอยู่ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เจ้าหน้าที่กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดสูงถึง 100 จุดพื้นฐานเหนือระดับสมดุล ตลาดอนาคตกำลังคาดการณ์ถึงการลดลง เราสามารถมองหาการซื้อขายที่ทำกำไรจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เช่น การซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ SOFR หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบน ETFs พันธบัตรรัฐบาลระยะยาว เช่น TLT เรามีประสบการณ์ที่คล้ายคลึงกันในช่วงปลายปี 2023 ตลาดได้คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในท่าทีที่เป็นมิตรต่อการปรับลดของเฟดอย่างรวดเร็ว โดยคาดการณ์ถึงการลดมากกว่า 150 จุดพื้นฐานสำหรับปี 2024 ก่อนที่เจ้าหน้าที่จะยืนยัน แพทเทิร์นทางประวัติศาสตร์นี้บ่งบอกว่า เมื่อตลาดรู้สึกถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน การเคลื่อนไหวในสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
