ตามการลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคม ความสนใจมุ่งไปที่ธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BoJ) ในสัปดาห์นี้ คาดว่า BoE จะลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ ECB จะรักษาอัตราไว้ที่เดิม และ BoJ อาจจะค่อยๆ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อการเติบโตทั่วโลกยังคงมีเสถียรภาพและธนาคารกลางดำเนินการอย่างระมัดระวัง
BoE, ECB และ BoJ จะประชุมกันในสัปดาห์นี้ หลังจากที่ Fed ผ่อนคลายการปรับนโยบายการเงินเมื่อวันที่ 10 ธันวาคม BoE น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยหลัก ขณะที่ ECB คาดว่าจะคงอัตราไว้ที่เดิมและ BoJ อาจจะปรับเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ท่าทีที่เป็นกลางในนโยบายการเงินนี้อาจทำให้ความดันเพิ่มขึ้นในอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงที่มีการผ่อนคลายทางการเงิน การตัดสินใจเหล่านี้ถูกดำเนินการในขณะที่การเติบโตยังคงมั่นคงแม้จะมีเศรษฐกิจที่มีแรงกดดันหลายอย่าง ธนาคารกลางคาดว่าจะดำเนินการด้วยความระมัดระวัง โดยคงหรือปรับอัตราดอกเบี้ยในทีละน้อยตามสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ
เมื่อเรามองไปที่ตลาดในวันนี้ วันที่ 17 ธันวาคม 2025 ดูเหมือนว่าธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดพักหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐลดลงเหลือ 2.5% และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.1% ซึ่งเป็นการสนับสนุนการตัดสินใจของ Fed ในการหยุดพัก การเปลี่ยนทิศทางไปที่ธนาคารกลางอื่นในสัปดาห์นี้อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มอ่อนแรงลง
เราคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอ ซึ่งมีการเติบโตเพียง 0.1% ในไตรมาสที่สามของปี 2025 การตัดสินใจนี้ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะคงอัตราไว้ที่เดิม สร้างความแตกต่างที่ชัดเจนในนโยบาย ผู้ค้าอาจพิจารณาทางเลือกที่จะทำกำไรจากเงินปอนด์ที่อ่อนค่าเมื่อเปรียบเทียบกับยูโร เช่น ตัวเลือก EUR/GBP call options
เหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดอาจคือการที่ธนาคารแห่งญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นผลมาจากอัตราเงินเฟ้อในประเทศที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ติดต่อกันเป็นเวลาหกเดือน การเปลี่ยนแปลงจาก BoJ ในอดีตทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงค่าเงินครั้งใหญ่ เราเชื่อว่าการวางตำแหน่งสำหรับเงินเยนที่แข็งค่าเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเป็นการค้าที่ยอดเยี่ยม อาจทำได้โดยการซื้อ USD/JPY put options
สภาพแวดล้อมของนโยบายที่แตกต่างกันจากธนาคารกลางจะทำให้มีแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว เมื่อช่วงของการผ่อนคลายร่วมกันสิ้นสุดลง เราอาจเห็นราคาพันธบัตรลดลง ผู้ค้าจึงควรพิจารณาการขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเพื่อใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนที่อาจเพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
