ทองคำฟื้นตัวจากการขาดทุนบางส่วนเมื่อสหรัฐฯ ดอลลาร์อ่อนค่า ในขณะนี้ทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,235 หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด เฟดลดอัตราโดย 25 จุดฐานเหลือช่วง 3.50%-3.75% หลังจากมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันในหมู่นโยบายเกี่ยวกับความจำเป็นในการลดอัตราอีกมากขึ้น
การเพิ่มขึ้นของทองคำถูกจำกัดจากแนวทางที่ไม่ชัดเจนในอนาคตจากเฟด ประธานเจอโรม พาวล์ แสดงถึงแนวทางการรอและดูในนโยบายในอนาคต คำพูดของพาวล์ชี้ให้เห็นว่า ธนาคารมีความระมัดระวังหลังจากการลดอัตรา 75 จุดในปีนี้ ผู้มีอำนาจตัดสินใจยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับการผ่อนคลายเพิ่มเติมในปี 2026 ซึ่งทำให้ราคาทองคำอยู่ในช่วงที่แคบ
การร้องขอผู้ว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 236,000 ราย แซงหน้าคาดการณ์ที่ 220,000 ราย ในขณะเดียวกัน ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 216,750 ราย และผู้ที่ยื่นคำขอประกันการว่างงานต่อเนื่องลดลงเหลือ 1.838 ล้านคน
ดอลลาร์ที่อ่อนค่าและผลตอบแทนพันธบัตรที่อ่อนตัวสนับสนุนทองคำ ดัชนีดอลลาร์ยังคงใกล้จุดต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 17 ตุลาคม และผลตอบแทนพันธบัตรลดลงหลังจากที่เคยเพิ่มขึ้นชั่วคราว FOMC ระบุว่า มีการขยายตัวทางเศรษฐกิจในระดับปานกลางและภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แม้ว่าการจ้างงานจะชะลอตัว
การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจระบุว่า GDP จะอยู่ที่ 1.7% ในปี 2025 และ 2.3% ในปี 2026 โดยมีเงินเฟ้อเล็กน้อยต่ำกว่าการประมาณการก่อนหน้านี้ การคาดการณ์อัตราของ FOMC ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แสดงถึงการลดอัตราในปี 2026 และ 2027 พาวล์กล่าวว่า ตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแอลงและเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง ซึ่งเสริมว่า การวางนโยบายจะถูกประเมินเป็นการประชุมๆ ไป
เมื่อเฟดส่งสัญญาณหยุดหลังจากการลดอัตราล่าสุด เห็นว่าทองคำเข้ามาอยู่ในช่วงที่คุ้นเคย ดอลลาร์ที่อ่อนค่ากำลังเป็นฐานรองสำหรับราคา แต่ท่าทีระมัดระวังของเฟดที่ “รอและดู” ทำให้ไม่สามารถเกิดการพัฒนาที่สำคัญได้ นี่สร้างโอกาสคลาสสิกสำหรับนักเทรดอนุพันธ์ที่สามารถเล่นทั้งสองด้านของความไม่แน่นอนได้
เนื่องจากทองคำซื้อขายอย่างตึงเครียดระหว่าง $4,200 ถึง $4,250 การขายออปชันจึงดูน่าสนใจในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ กลยุทธ์เช่นเหล็กคอนดอร์ โดยการวางจุดราคาสั้น ๆ ไว้นอกช่วงที่คาดการณ์นี้ อาจช่วยให้นักเทรดทำกำไรจากการเสื่อมค่าของเวลา ตราบใดที่ราคายังอยู่ที่เสถียร นี่เป็นแนวทางที่พึ่งพาการตัดสินใจที่ไม่แน่นอนของเฟดในการรักษาให้ตลาดสงบตลอดปี
เราควรจำถึงความกระตือรือร้นมากเกินไปของตลาดในต้นปี 2024 เมื่อผู้ค้าได้คาดการณ์การลดอัตราอย่างรุนแรงซึ่งเฟดไม่มั่นใจที่จะดำเนินการ ในเวลานั้น รายงานเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อผลักดันกรอบเวลาในการผ่อนคลาย ส่งผลให้เกิดความผันผวน ตอนนี้ ในเดือนธันวาคม 2025 โดยที่ PCE หลักยังคงคาดการณ์อยู่ที่ 3.0% ก็มีความเสี่ยงที่การรายงานเงินเฟ้อที่ร้อนแรงอาจทำให้ความสงบนี้เกิดการรบกวนได้
สำหรับผู้ที่คาดหวังว่าจะได้เห็นการแตกออกจากช่วงที่ตึงเครียดนี้ การซื้อความผันผวนอาจเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้อง การเพิ่มขึ้นที่ไม่คาดคิดในคำร้องขอผู้ว่างงานหรือข้อมูลเงินเฟ้อที่เกินคาดอาจทำให้ทองคำทะลุระดับสำคัญได้ การใช้กลยุทธ์แบบ long straddle โดยการซื้อออปชันเรียกและออปชันขายจะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางใดทิศทางหนึ่งที่มีนัยสำคัญ
ความผันผวนที่แสดงถึงทองคำเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดที่ควรจับตามองในขณะนี้ การหยุดงานของเฟดในตอนนี้น่าจะทำให้ความผันผวนลดลง ทำให้ราคาที่จะตั้งตำแหน่งความผันผวนระยะยาวมีราคาถูกลง ข้อมูลจาก CBOE ในช่วงเวลาเดียวกันในปลายปี 2023 ระบุว่า ดัชนีความผันผวนทองคำ (GVZ) มักจะลดลงในช่วงที่เฟดไม่ดำเนินการ ซึ่งนำเสนอโอกาสในการซื้อก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจหลักครั้งต่อไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
