ราคาทองคำยังคงมั่นคง ขณะที่นักลงทุนจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่จะมีขึ้นในเวลา 19:00 GMT ตลาดคาดว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุด แต่ความวิตกเกี่ยวกับน้ำเสียงที่เข้มงวดจากเฟดทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้น
ในตอนนี้ ราคาทองคำ (XAU/USD) อยู่ที่ประมาณ 4,204 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ในช่วงการรวมตัวล่าสุดที่ 4,150 ถึง 4,250 ดอลลาร์ การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลงมาในช่วง 3.50%-3.75% เป็นที่คาดหวัง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้การถือสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทน เช่น ทองคำ ดูน่าสนใจมากขึ้น
น้ำเสียงที่เข้มงวดอาจทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสูงขึ้น ซึ่งส่งผลลบต่อทองคำ ความสนใจอยู่ที่การแถลงของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ รวมถึงการคาดการณ์เศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่เพื่อหาสัญญาณเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต
เฟดได้ทำการลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วสองครั้งในปีนี้ โดยความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งที่ 25 จุด อยู่ที่ 90% โดยมีความคาดหวังต่อการลดอัตราที่น้อยในช่วงต้นปี 2026 คำแถลงล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามีนโยบายที่แตกต่างกันในบรรดาผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับปัญหาเงินเฟ้อและการจ้างงาน
ตลาดทองคำสะท้อนถึงความไม่แน่นอน โดยเห็นได้จากรูปแบบการเคลื่อนไหวที่มีขอบเขต การตัดสินใจของเฟดที่อ่อนลงอาจกระตุ้นให้ราคาทองคำสูงกว่า 4,250 ดอลลาร์ ขณะที่นโยบายที่เข้มงวดอาจทำให้ราคาลดลงไปในระดับ 4,150 ดอลลาร์
ด้วยการตัดสินใจของเฟดที่จะมีขึ้นในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้าในวันที่ 10 ธันวาคม 2025 ตลาดได้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดไว้เกือบเต็มที่ เราเห็นราคาทองคำคงที่รอบๆ 4,204 ดอลลาร์ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าสิ่งที่จะส่งผลต่อการเคลื่อนไหวในตลาดจริงๆ ไม่ใช่การลดอัตรา แต่คือท่าทีในการแถลงการณ์และการแถลงข่าวของเจอโรม พาวเวลล์ ความเสี่ยงหลักสำหรับผู้ค้าทองคำคือ “การลดอัตราที่เข้มงวด” ซึ่งเฟดลดอัตราแต่กล่าวถึงการหยุดชั่วคราวที่ยาวนานสำหรับต้นปี 2026
การกลับมาทบทวนรายงานการจ้างงานในเดือนพฤศจิกายน พบว่าผลการจ้างงานนอกภาคการเกษตรต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 135,000 ตำแหน่ง ยืนยันว่าสถานการณ์ตลาดแรงงานมีการชะลอตัวลง ดังนั้น อยากให้เจ้าหน้าที่มีความระมัดระวังเกี่ยวกับนโยบายในอนาคต
สำหรับผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ความไม่แน่นอนที่สูงก่อนได้รับการประกาศทำให้การซื้อประกันความผันผวนเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ ดัชนีความผันผวนของทองคำ GVZ เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในสามสัปดาห์ที่ 18.5 แสดงให้เห็นว่าตลาดการตอบแทนกำลังประเมินการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างมาก การใช้กลยุทธ์ Long Straddle ซึ่งซื้อออปชันซื้อและขายในราคาที่เท่ากันใกล้ 4,200 ดอลลาร์ อาจคุ้มค่าหากการเคลื่อนไหวหลังการประกาศมีความชัดเจนทั้งสองทิศทาง
หากประธานพาวเวลล์มีข้อความที่นุ่มนวลเกินไป แสดงว่าอาจมีการลดอัตราเพิ่มเติมในไตรมาสแรกของปี 2026 เราคาดว่าทองคำจะทะลุระดับต้านที่ 4,250 ดอลลาร์ ในกรณีนี้ การถือออปชันซื้อที่อยู่เหนือราคาจะให้โอกาสในการเพิ่มผลตอบแทน ในทางตรงกันข้าม หากการวางแผนหรือภาษาของพาวเวลล์แสดงถึงการต่อต้านการลดอัตราเพิ่มเติม ทองคำอาจลดลงสู่ระดับสนับสนุน ซึ่งเป็นระดับ 4,150 ดอลลาร์ ที่เป็นพื้นฐานที่แข็งแรง
นอกจากนี้ สถานการณ์ทางการเมืองยังเพิ่มความซับซ้อนที่จะสนับสนุนความผันผวน โดยประธานาธิบดีทรัมป์กำลังสัมภาษณ์ผู้สมัครเพื่อเปลี่ยนประธานเฟดคนใหม่เมื่อวาระของพาวเวลล์สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026 ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้นำของเฟดในอนาคตชี้ให้เห็นว่าการใช้ตัวเลือกที่มีอายุยาวเพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อนโยบายในปีใหม่ นั้นเป็นการเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
