ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของจีนมีการเปลี่ยนแปลงปีต่อปีที่ -2.2% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ที่ -2% การลดลงนี้บ่งชี้ถึงการลดลงอย่างต่อเนื่องในราคาที่ผู้ผลิตได้รับ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความกดดันทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจจีน
การลดลงใน PPI ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น เช่น ความต้องการที่ซบเซาและอาจมีความสามารถในการผลิตมากเกินไปในหลากหลายอุตสาหกรรม แนวโน้มราคาผู้ผลิตสามารถมีอิทธิพลต่อราคาผู้บริโภคและสภาพเศรษฐกิจโดยรวม ส่งผลต่อรายได้ของธุรกิจและระดับการลงทุน
การลดลงนี้อาจมีผลต่อการจ้างงานและภาพรวมเศรษฐกิจ ผู้สังเกตการณ์คาดการณ์ว่าธนาคารประชาชนจีน (PBoC) อาจตอบสนองด้วยมาตรการเพื่อเสริมสร้างเสถียรภาพในเศรษฐกิจ ตลาดจะติดตามพัฒนาการเหล่านี้อย่างใกล้ชิดก่อนที่จะมีการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ PBoC
ข้อมูลราคาผู้ผลิตจากเดือนพฤศจิกายนยืนยันสิ่งที่เราเห็นในสถานการณ์จริง: ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในภาคอุตสาหกรรมของจีน ค่าตัว -2.2% นี้ไม่ใช่เหตุการณ์เฉพาะ แต่ขยายแนวโน้มการลดลงที่เกิดขึ้นมาเป็นเวลา 14 เดือนติดต่อกัน ความลดลงที่ยั่งยืนในโรงงานนี้ สัญญาณว่า ความต้องการในประเทศยังคงซบเซาและกำไรของบริษัทอาจอยู่ภายใต้ความกดดันเมื่อเราสิ้นสุดปี 2025
สำหรับตำแหน่งการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเรา นี่ทำให้เรามองในแง่ลบต่อสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะดอลลาร์ออสเตรเลีย เราเห็นคู่ AUD/USD ลดลงเกือบ 0.5% ในชั่วโมงที่หลังจากการเปิดเผยข้อมูลที่คล้ายกันในปีที่ผ่านมา และเราคาดว่าจะมีความอ่อนแอเพิ่มเติม เราควรพิจารณาซื้อออพชันขาย (put options) บน AUD/USD โดยตั้งเป้าที่ระดับต่ำกว่า 0.6400 ขณะที่ผู้ค้าเพิ่มเดิมพันว่าธนาคารประชาชนจีนจะถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ยในต้นปีหน้าเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ แนวโน้มของโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดงและแร่เหล็กกำลังเลวร้ายลง กิจกรรมการผลิตที่อ่อนแอของจีนแปลว่า ความต้องการลดลง และเราพบว่า ฟิวเจอร์สแร่เหล็กในตลาด Dalian Commodity Exchange ได้ลดลงแล้วกว่า 7% ในเดือนที่ผ่านมา เราควรพิจารณาเปิดสถานะขายหรือจำกัดความเสี่ยงจากการมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพราะราคาไม่น่าจะมีพื้นฐานถ้าไม่มีแพ็คเกจกระตุ้นที่สำคัญจากปักกิ่ง
ข้อมูลนี้ยังให้สัญญาณที่ชัดเจนสำหรับอนุพันธ์ดัชนีหุ้น ความกดดันที่ต่อเนื่องต่อส่วนต่างกำไรของบริษัทอุตสาหกรรมจีนทำให้เราระมัดระวังเกี่ยวกับตลาดโดยรวม และเราควรปกป้องพอร์ตการลงทุนของเรา เราจะพิจารณาซื้อออพชันขาย (put options) บนดัชนี FTSE China A50 เพื่อวางตำแหน่งสำหรับการลดลงที่อาจเกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2026
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
