รูปแบบตลาดในอดีต
รายงานเตือนถึงการปรับฐานที่รวดเร็ว โดยชี้ให้เห็นถึงความคล้ายคลึงกับปี 1980 อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างอยู่ เนื่องจากการลดลงในอดีตเกิดจากการขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ ซึ่งไม่น่าจะเกิดขึ้นอีก โดยที่เฟดอาจลดอัตราแทน ข้อมูลการจัดตำแหน่งตลาดจาก CFTC แนะนำว่าไม่มีการเก็งกำไรที่สำคัญในระดับราคาทองคำที่สูงเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม ตำแหน่งสุทธิในการเก็งกำไรลดลงในปลายเดือนตุลาคมเมื่อเปรียบเทียบกับต้นเดือนกันยายน ดังนั้น ความเสี่ยงต่อการปรับฐานอย่างฉับพลันดูเหมือนจะน้อย แต่อาจมีข้อมูลเพิ่มเติมในอนาคตเนื่องจากการปิดรัฐบาลสหรัฐในเดือนตุลาคม เรากำลังเห็นทองคำทำตัวคล้ายกับหุ้นเทคโนโลยีมากกว่าสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งเป็นรูปแบบที่ไม่ปกติอย่างมาก ทองคำล่าสุดแตะ $2,650 ต่อออนซ์ การพุ่งสูงขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของ S&P 500 ที่อยู่เหนือ 5,800 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่เคยเห็นด้วยความเข้มข้นเช่นนี้ในหลายทศวรรษ นี่แสดงให้เห็นว่าการเก็งกำไรจากนักลงทุนรายย่อย โดยเฉพาะผ่าน ETFs เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในราคาปัจจุบัน สิ่งนี้นำไปสู่การเตือนเกี่ยวกับการปรับราคาที่รวดเร็วและเฉียบพลัน โดยเปรียบเทียบกับจุดสูงสุดของตลาดทองคำในปี 1980 การลดลงในอดีตนั้นเกิดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ซึ่งเป็นความแตกต่างที่สำคัญจากสภาพแวดล้อมในวันนี้ อย่างไรก็ตาม ลักษณะที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบันก็ทำให้เกิดความระมัดระวังสำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงระยะยาวผลกระทบจากนโยบายของเฟด
อย่างไรก็ตาม เราเห็นความแตกต่างที่สำคัญจากสถานการณ์ปี 1980 ในด้านนโยบายของเฟด แผนการของเฟดในเดือนพฤศจิกายน 2025 ยังคงแสดงสัญญาณถึงการลดอัตราในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจที่ชะลอตัว นโยบายที่ไม่เข้มงวดนี้สนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น ทองคำ ซึ่งอาจช่วยลดผลกระทบจากการตกต่ำที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่ข้อมูลในอดีตจากเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นว่ามีการเก็งกำไรจำกัด สถานการณ์ได้เปลี่ยนไป ข้อมูล CFTC ล่าสุดสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่ปล่อยออกมาหลังจากการชะลอข้อมูลของรัฐบาลแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของตำแหน่งสุทธิลำดับยาวจากเงินที่จัดการ ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักเก็งกำไรขนาดใหญ่มาร่วมในแนวโน้มนี้แล้ว ทำให้ความเสี่ยงต่อการปรับราคาอย่างรวดเร็วสูงขึ้นหากอารมณ์เปลี่ยนแปลง ด้วยสัญญาณที่ขัดแย้งเหล่านี้ ผู้ค้าควรพิจารณากลยุทธ์ที่ทำกำไรจากความผันผวน การซื้อออปชันการขายระยะยาวอาจใช้เป็นการป้องกันต่อการปรับฐานอย่างรวดเร็ว ในขณะที่การลงทุนในออปชันแบบสแตรดเดิลสามารถใช้ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาที่มีนัยสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง เมื่อเข้าสู่ปีใหม่ ความผันผวนที่คาดหมายในการซื้อขายทองคำซึ่งตอนนี้อยู่ใกล้จุดสูงสุดใน 12 เดือน สะท้อนถึงความไม่แน่นอนในตลาดนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
