การพิจารณาของ RBA ในเรื่องอัตรา
ผู้ว่าการบูลล็อคได้ชี้ให้เห็นว่าคณะกรรมการ RBA กำลังพิจารณาการหยุดอัตราอย่างยาวนานหรือลงมือปรับขึ้นในปี 2026 โดยระบุว่าความเสี่ยงต่อกิจกรรมและเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น เธอเน้นความสำคัญของการวิเคราะห์ CPI ค่าเฉลี่ยตัดที่ไตรมาส 4 เพื่อแยกความแตกต่างระหว่างการเพิ่มราคาชั่วคราวกับแรงกดดันจากความต้องการที่ยั่งยืน ท่าทีปัจจุบันของธนาคารคือการคงอัตราดอกเบี้ยคงที่ถึงปี 2026 แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงแรงกดดันด้านความต้องการที่สำคัญในการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 3 ความกดดันด้านความสามารถอาจส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อ และความเสี่ยงที่อาจเพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยยังคงมีอยู่หากข้อมูลเงินเฟ้อและกิจกรรมมีแนวโน้มสูงกว่าที่คาดไว้ RBA มองว่าแรงงานยังคงมีความตึงตัวเล็กน้อย ซึ่งต้องการการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานอย่างมีนัยสำคัญเพื่อประเมินความเสี่ยงทางเศรษฐกิจใหม่ เนื่องจากการตัดสินใจของ RBA ในการคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.60% ความสนใจโดยทันทีจึงเปลี่ยนจากการคาดการณ์การลดอัตราไปสู่การประเมินความน่าจะเป็นของการปรับขึ้น ผู้ว่าการได้ชัดเจนในการตัดการปรับลดออกจากการพิจารณาในระยะใกล้ซึ่งทำให้กลยุทธ์ที่คาดหวังอัตราที่ต่ำกว่ามีน้อยลงอย่างมาก สิ่งนี้เรามองว่าเป็นสัญญาณที่ชัดเจนในการปรับตำแหน่งออกจากแนวโน้มนกพิราบผลกระทบของการหยุดพักที่เข้มงวดต่อตลาด
การหยุดพักที่เข้มงวดนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดจะต้องปรับราคาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ซึ่งจะทำให้ไม่เหลือความคาดหวังในการผ่อนคลายในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ตลาดควรเริ่มคำนึงถึงโอกาสที่สำคัญสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย ซึ่งจะสนับสนุนการวางตำแหน่งเพื่อ yield ระยะสั้นที่สูงขึ้นอาจจะผ่านการขายฟิวเจอร์สพันธบัตรออสเตรเลียระยะ 3 ปี ข้อมูลแรงงานล่าสุดจากสำนักงานสถิติของออสเตรเลียในเดือนพฤศจิกายน 2025 แสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานยังคงที่ 3.8% ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำตามประวัติศาสตร์ ข้อมูลนี้สนับสนุนมุมมองของธนาคารกลางว่าแรงงานยังคง “มีความตึงตัวเล็กน้อย” ดังนั้น ข้อมูลการเติบโตของค่าแรงในสัปดาห์ที่จะถึงนี้จะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของการเร่งเงินเฟ้อ ทุกอย่างจะต้องมุ่งเน้นไปที่ข้อมูล CPI ค่าเฉลี่ยตัดไตรมาส 4 ซึ่งคาดว่าจะถูกเปิดเผยในปลายเดือนมกราคม 2026 ข้อมูลนี้เป็นตัวกำหนดที่สำคัญสำหรับการดำเนินการครั้งถัดไปของ RBA ความผันผวนที่คาดการณ์สำหรับดอลลาร์ออสเตรเลียดูเหมือนว่าจะเพิ่มสูงขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันปล่อยข้อมูลนี้ ซึ่งนำเสนอโอกาสสำหรับนักเทรดที่ใช้กลยุทธ์ออปชันต่างๆ ย้อนกลับไปดูรอบการปรับขึ้นอัตราในปี 2022-2024 เราจำได้ว่าตลาดประเมินความมุ่งมั่นของ RBA ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อโดยเฉลี่ยต่ำเกินไป ประสบการณ์นั้นชี้ให้เห็นว่านักเทรดควรระมัดระวังในการเดิมพันต่อต้านธนาคารกลางที่มีแนวโน้มเข้มงวด แม้จะมีสัญญาณของเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ความเสี่ยงคือความสามารถที่จำกัดและผลิตภาพที่ต่ำจะทำให้เงินเฟ้อพื้นฐานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
