หุ้นของ Netflix ลดลงกว่า 3% หลังจากประกาศการควบรวมกิจการกับ Warner Bros. Discovery ซึ่งมีมูลค่า 82 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 30 ดอลลาร์ต่อหุ้น การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่าการเติบโตแบบออร์แกนิกของ Netflix อาจหยุดนิ่ง จำเป็นต้องมีการสร้างรายได้ใหม่
ในอดีต Netflix มีมูลค่าที่สูงกว่าเนื่องจากกลยุทธ์การเติบโตที่ไม่เหมือนใคร อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้บ่งบอกว่าความสามารถในการสร้างนวัตกรรมของบริษัทอาจลดน้อยลง มุมมองจากการวิเคราะห์ทางเทคนิคพบว่าหุ้นของ Netflix ได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023
การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นถึงการลดลงในระยะยาวของหุ้น การคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าราคาอาจจะลดลงต่อไป โดยมีเป้าหมายที่ 70 ดอลลาร์ต่อหุ้นภายในปี 2026 ระดับนี้จะทำให้มูลค่าของ Netflix สอดคล้องกับภาคการสตรีมมิ่งที่กว้างขึ้น
ทางการตลาดตอบสนองเชิงลบต่อการควบรวมกิจการนี้ เราจึงมองว่าเป็นสัญญาณชัดเจนในการสร้างตำแหน่งขาลงใน Netflix การลดลงอย่างทันทีของระดับการสนับสนุนทางเทคนิคที่สำคัญบ่งชี้ว่าทางเลือกที่ง่ายที่สุดในขณะนี้คือการลดลง ผู้ค้าควรพิจารณาซื้อออปชันขายที่มีวันหมดอายุในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2026 เพื่อใช้ประโยชน์จากความอ่อนแอที่คาดหวังในระยะสั้น
การเคลื่อนไหวนี้คล้ายกับแพนิคการเติบโตของผู้ใช้ที่เราเห็นในปี 2022 แต่ครั้งนี้เป็นการยอมรับจากทีมผู้บริหารว่าโมเดลการเติบโตเก่าได้สิ้นสุดลง ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนสิ่งนี้ เนื่องจากจำนวนสมาชิกที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2025 ชะลอตัวลงเหลือเพียง 1.5 ล้านคนทั่วโลก ซึ่งเป็นการชะลอตัวอย่างมากจากความเฟื่องฟูหลังการปราบปรามรหัสผ่านในปี 2024 ข้อตกลงการควบรวมกิจการนี้เป็นความพยายามที่มีค่าใช้จ่ายสูงในการซื้อการเติบโตที่ไม่สามารถสร้างขึ้นภายในบริษัทได้อีกต่อไป
เรายังต้องพิจารณาถึงหนี้สินจำนวนมากที่ข้อตกลงนี้สร้างขึ้น ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ทางการเงินของ Netflix ไปในทางที่เลวร้าย Warner Bros. มีหนี้สินแล้วกว่า 40 พันล้านดอลลาร์ และการเพิ่มต้นทุนการควบรวมกิจการ 82 พันล้านดอลลาร์จะทำให้ระดับหนี้ต่อทุนของ Netflix พุ่งสูงจาก 0.8 ซึ่งสามารถบริหารจัดการได้ไปเกินกว่า 2.5 นี่คือการเปลี่ยนแปลงบริษัทจากนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่คล่องตัวไปสู่องค์กรสื่อที่ไม่มีการเติบโตและมีหนี้มาก
ด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจากข่าวนี้ การซื้อออปชันขายโดยตรงกลายเป็นเรื่องที่มีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น กลยุทธ์ที่รอบคอบมากกว่าคือการใช้การกระจายสินเชื่อ เช่น การขายการกระจายเรียก หรือการเริ่มต้นการกระจายหนี้ เช่น การกระจายออปชันขายเพื่อช่วยลดต้นทุนการเข้าตลาด ซึ่งช่วยให้เรายังคงมุมมองขาลงในขณะที่ลดผลกระทบจากเบี้ยประกันที่สูง
การละเมิดเส้นแนวโน้มที่ถือครองตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ไม่ใช่เหตุการณ์เล็กน้อย; มันเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในลักษณะของหุ้น ควรถือว่าการปรับตัวเล็กน้อยเป็นโอกาสในการเพิ่มตำแหน่งทางสั้น เนื่องจากโครงสร้างกราฟในปัจจุบันสนับสนุนการลดลงในระยะยาว ราคาที่ตั้งเป้าที่ 70 ดอลลาร์ในปี 2026 ดูเหมือนจะมีความเป็นไปได้มากขึ้นเมื่อหุ้นเริ่มลดพรีเมียมทางเทคโนโลยีที่ถือครองมาเป็นเวลานาน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
