ช่องว่างในการคาดหวัง
มีช่องว่างระหว่างความคาดหวังของตลาดและบางการคาดการณ์เกี่ยวกับอัตรานโยบายของเฟด ขณะที่อนาคตของอัตราดอกเบี้ยของเฟดชี้ว่าอัตรานโยบายจะอยู่ที่ประมาณ 3% ภายในปี 2026 บางคนคาดว่าอาจอยู่ที่ใกล้ 2.5% ด้วย โดยเชื่อว่าธนาคารกลางอาจจะยอมจำนนต่อแรงกดดันทางการเมือง ทำให้มีการผ่อนคลายนโยบายมากกว่าที่จำเป็น ซึ่งจะส่งผลเสียต่อเงินดอลลาร์ ประธานาธิบดีทรัมป์เริ่มทำการเปลี่ยนแปลงในการบริหารรอบของเฟด แต่การมีอิทธิพลของเขายังคงจำกัด มีเพียงเสียงข้างน้อยใน FOMC ที่อยู่ภายใต้อิทธิพลของเขา ความพยายามล่าสุดที่จะปลดผู้ว่าการลิซ่า คุกถูกขัดขวางโดยการแทรกแซงทางกฎหมาย รัฐมนตรีคลังสหรัฐ สก็อตต์ เบสเซนต์ สนับสนุนกฎใหม่ที่กำหนดให้ผู้สมัครประธานเฟดภูมิภาคต้องมีที่พำนัก หากมีการบังคับใช้ อาจนำไปสู่การปลดผู้ดำรงตำแหน่ง เนื่องจากประธานสามคนในปัจจุบันไม่เข้าข่ายตามเงื่อนไขนี้ และพวกเขาเป็นผู้ที่มีท่าทีที่เข้มงวดที่สุดในนโยบาย มีการแตกต่างกันมากขึ้นระหว่างราคาของตลาดในเรื่องอัตราดอกเบี้ยในอนาคตกับสิ่งที่เราคาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคต อนาคตของอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงคิดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3% ภายในสิ้นปี 2026 แต่เราคาดว่าเป้าหมายจะอยู่ใกล้ 2.5% เนื่องจากแรงกดดันทางการเมืองที่ทำให้ธนาคารกลางต้องผ่อนปรนนโยบายมากกว่าที่ควร ซึ่งสถานการณ์นี้จะเป็นลบต่อดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลเงินเฟ้อที่ล่าสุดจากพฤศจิกายน 2025 สนับสนุนความเห็นที่ว่าธนาคารกลางอาจเลือกที่จะลดการเข้มงวด โดยดัชนีราคาผู้บริโภคลดลงมาอยู่ที่ 2.8% เมื่อเปรียบเทียบเป็นปี โดยอาการเงินเฟ้อที่ลดลงให้ข้ออ้างแก่ธนาคารกลางในการยอมรับอิทธิพลทางการเมือง ส่งผลให้ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดที่เคยอยู่ที่ใกล้ 108 มาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 106.5การปรับตัวเพื่อต้านดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง
ความพยายามของประธานาธิบดีสหรัฐในการวางพันธมิตรในคณะกรรมการของเฟดเป็นที่ทราบกันดี แต่กฎใหม่อาจเร่งการเปลี่ยนแปลงนี้ กฎที่เสนอให้มีข้อกำหนดการพำนักสำหรับประธานเฟดภูมิภาคซึ่งได้รับการผลักดันจากกระทรวงการคลัง อาจทำให้สมาชิกที่เข้มงวดบางคนของคณะกรรมการต้องถูกตัดสิทธิ์ หากกฎนี้ถูกบังคับใช้ เราอาจเห็นความโน้มเอียงที่ผ่อนคลายมากขึ้นในเสียงข้างมากของ FOMC ภายในกลางปี 2026 ด้วยการมองโลกในแง่ดีนี้ ผู้ค้ามีควรพิจารณาปรับตัวเพื่อต้านดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง การซื้อออปชันที่อยู่เกินราคาในคู่เงิน EUR/USD สำหรับไตรมาสแรกและที่สองของปี 2026 เป็นวิธีที่มีความเสี่ยงต่ำในการทำกำไรรจากความเป็นไปได้ของการลดค่าเงินดอลลาร์ กลยุทธ์นี้จะได้รับประโยชน์จากทั้งการลดลงของเงินดอลลาร์และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเพิ่มขึ้น เราควรพิจารณาใช้อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยเพื่อแสดงมุมนี้ เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 40% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งยังไม่สะท้อนอยู่ในสัญญาฟิวเจอร์สระยะยาว ซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR เพื่อการส่งมอบปลายปี 2026 จะเป็นวิธีตรงในการคาดเดาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ในขณะนี้ ความตึงเครียดระหว่างภารกิจทางเศรษฐกิจของเฟดและแรงกดดันทางการเมืองกำลังสร้างความไม่แน่นอน ซึ่งทำให้การตั้งราคาทางเลือกดูถูกแพง ความผันผวนที่ถูกคาดการณ์ในคู่สกุลเงินหลักเช่น USD/JPY อยู่ใกล้กับระดับต่ำสุดที่เคยมีมา แม้ว่า landscape ทางการเมืองที่เฟดจะเปลี่ยนแปลงไป การตั้งตำแหน่งการมีความผันผวนสูงผ่านสตรัดเดิลนั้นอาจสร้างผลกำไรเมื่อ ตลาดได้ซึมซับพฤติกรรมใหม่เหล่านี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
