บทบาทของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งรับผิดชอบในการกำหนดนโยบายการเงิน มีเป้าหมายเพื่อความเสถียรภาพด้านราคา โดยกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 2% ตั้งแต่ปี 2013 เป็นต้นมา BoJ ได้ดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนปรนอย่างมากเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อต่ำ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของ BoJ ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ผลต่างที่กว้างขึ้น เนื่องจากนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารใหญ่ ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนลง แม้ว่าสถานการณ์นี้จะเริ่มกลับตัวในปี 2024 ด้วยการเปลี่ยนแปลงนโยบายเพื่อสู้กับเงินเฟ้อ เงินเยนที่อ่อนค่า combined กับการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานทั่วโลก ได้ส่งผลให้เงินเฟ้อในญี่ปุ่นสูงกว่าที่ธนาคารตั้งเป้าไว้ที่ 2% การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างในประเทศ เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BoJ ในเดือนมีนาคมปี 2024 ที่เปลี่ยนแนวทางจากเดิม สัญญาณการปรับอัตราดอกเบี้ย ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังส่งสัญญาณว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากเศรษฐกิจยังคงอยู่ในเส้นทางปัจจุบัน เราเห็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2024 และความคิดเห็นใหม่นี้ยืนยันว่ามีการปรับขึ้นอีกในอนาคต สำหรับนักลงทุน นี่เสริมความคิดที่ว่า ระยะเวลาอันยาวนานของค่าเงินเยนที่อ่อนค่ากำลังจะสิ้นสุดลง มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลที่มั่นคง ซึ่งอัตราเงินเฟ้อหลักของญี่ปุ่นยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% โดยมีการบันทึกสูงถึง 2.2% ในเดือนตุลาคม 2025 นอกจากนี้ หลังจากการเจรจา “Shunto” ในปี 2024 ที่มีการเพิ่มค่าจ้างสูงกว่า 5% สัญญาณเบื้องต้นสำหรับการเจรจาในปี 2025 แสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ที่ดีอีกครั้ง การเติบโตของค่าจ้างที่ยั่งยืนเป็นปัจจัยสำคัญที่ BoJ ต้องการเห็นเพื่อมั่นใจในการปรับอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เราจึงควรเตรียมพร้อมสำหรับค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นในไม่ช้า เพราะคู่เงิน USD/JPY น่าจะเคลื่อนตัวต่ำกว่าระดับปัจจุบันที่ 155.65 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ หรืออาจส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งจะแคบลงช่องว่างนโยบายที่ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่า ผู้ค้าสัญญาออปชันอาจพิจารณาซื้อออปชัน JPY เพื่อเดิมพันการแข็งค่าของเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ มุมมองนี้ยังสร้างโอกาสในอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย ขณะที่ BoJ ยังคงเดินหน้าสู่การทำให้นโยบายกลับสู่สภาพปกติ ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) คาดว่าจะสูงขึ้นจากระดับปัจจุบัน นี่หมายความว่าเราควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาพันธบัตรที่ลดลง เช่น การขายล่วงหน้า JGB เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของนโยบายครั้งถัดไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
