ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย
โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมลดลงจาก 72% เหลือประมาณ 50% ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ในตลาดแรงงานที่อ่อนแอ เจฟฟรีย์ ชมิด จากเฟดแคนซัสซิตี้ซึ่งเคยแสดงความไม่เห็นด้วยกล่าวว่าเงินเฟ้อยังน่ากังวลจึงเลือกที่จะรักษาอัตราไว้ ข้อมูลเศรษฐกิจจากรัฐบาลสหรัฐถูกเลื่อนออกไป ซึ่งส่งผลกระทบต่อดัชนีทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.08% สู่ระดับ 99.31 ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในขณะนี้ ทำให้ได้รับความสนใจจากธนาคารกลางเพื่อกระจายทุนสำรอง ในปี 2022 ธนาคารกลางเพิ่มทุนสำรองมากถึง 1,136 ตัน มูลค่า 70 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยประเทศอย่างจีนและอินเดียเพิ่มการถือครองของตน ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตร ราคารอบๆ มักจะเปลี่ยนตามอัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ มักตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ด้วยโอกาสที่ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมตอนนี้อยู่ที่ 50% เราควรคาดหวังความผันผวนครั้งใหญ่ในทองคำ ข้อความขัดแย้งจากเฟด โดยที่บางเจ้าหน้าที่เน้นเงินเฟ้อที่สูง ขณะที่คนอื่นชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจอ่อนแอลง กำลังสร้างความไม่แน่นอนนี้กลยุทธ์การตลาดในช่วงความผันผวน
เนื่องจากความไม่แน่นอนนี้ การซื้อความผันผวนผ่านทางออปชั่นอาจเป็นการเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาดในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ดัชนีความผันผวนทองคำ (GVZ) เพิ่มขึ้นกว่า 15% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็น 18.5 แต่ยังมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอีก การใช้กลยุทธ์เช่น straddles หรือ strangles ในสัญญาทองคำล่วงหน้าหรือ ETF ใหญ่จะช่วยให้เราทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาใหญ่ ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจถูกเปิดเผย ในระยะสั้น แนวโน้มการเคลื่อนที่ดูเหมือนจะลดลง เพราะผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้นและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมีผลกระทบต่อทองคำ เราได้เห็นการไหลออกสุทธิจาก ETF ทองคำใหญ่กว่า $2 พันล้านในสามเซสชันการเทรดล่าสุด ซึ่งสนับสนุนความรู้สึกที่เป็นลบนี้ ผู้ค้าอาจพิจารณาซื้อputs หรือเริ่มต้นตำแหน่งสัญญาลด โดยกำหนดเป้าหมายที่การทบทวนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ระดับ $4,064 และอาจถึงระดับต่ำในเดือนตุลาคมที่ใกล้เคียงกับ $3,886 หากระดับนี้ถูกทำลาย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการเพิ่มขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่ และเราต้องจำไว้ว่า การซื้อจำนวนมากจากธนาคารกลางให้การสนับสนุนที่ดีในตลาด มองย้อนกลับไป ธนาคารกลางเพิ่มขึ้นเป็นสถิติ 1,136 ตันในปี 2022 และรายงานจากไตรมาสที่ 3 ปี 2025 แสดงว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะซื้ออีก 950 ตันในปีนี้ ตอนนี้ สัญญาณหลักของเราต้องเป็นดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตร เมื่อผลตอบแทน 10 ปียังคงอยู่เหนือ 4.10% และ DXY ยังคงอยู่เหนือ 99.00 ความแข็งแกร่งเพิ่มเติมในตลาดเหล่านี้จะกดดันทองคำให้ทดสอบระดับการสนับสนุนที่สำคัญ เราต้องติดตามความสัมพันธ์ทางตรงกันข้ามอย่างใกล้ชิด เพราะเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น การแบ่งระหว่างเจ้าหน้าที่เฟดเช่นชอบเข้มงวด ชมิด และนโยบายผ่อนคลาย มิราน หมายความว่าคำแถลงสาธารณะทั้งหมดจะทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นการค้า เราควรมองว่าคำแถลงที่เข้มงวดเป็นสัญญาณที่จะคาดหวังแรงกดดันต่อราคาทองคำ ขณะที่คำพูดที่ผ่อนคลายอาจก่อให้เกิดการฟื้นตัวในตำแหน่งสั้น การอภิปรายภายในเฟดนี้จะยังคงสนับสนุนการซื้อขายที่ไม่แน่นอนซึ่งเห็นระหว่าง $4,000 ถึง $4,200
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
