แนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed
Kevin Hassett ระบุว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกันยายนจะประกาศในสัปดาห์หน้า และเตือนว่าการปิดรัฐบาลอาจส่งผลกระทบต่อ GDP ในไตรมาสที่ 4 ลดลง 1.5% ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ของ Fed แสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ แม้ว่าตลาดแรงงานจะเริ่มเยือกเย็น นโยบายการคลังของญี่ปุ่นและแนวทางการปรับนโยบายที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ยังส่งผลต่อการฟื้นตัวของเยน การแทรกแซงอาจถูกพิจารณาเมื่อ USD/JPY ใกล้ระดับสำคัญ นายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi และผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda พบกันและเน้นย้ำถึงความร่วมมือในด้านเป้าหมายทางเศรษฐกิจ การดำเนินงานของเยนได้รับผลกระทบจากนโยบายของ BoJ ผลต่างของผลตอบแทนพันธบัตร และความรู้สึกด้านความเสี่ยงทั่วโลก นักลงทุนที่เสี่ยงน้อยมักหันมาใช้เยนในช่วงที่ตลาดผันผวน ซึ่งสามารถส่งเสริมมูลค่าของมันได้ การผ่อนคลายนโยบายการเงินของ BoJ ในอดีตส่งผลให้เยนเสื่อมค่า ขณะที่การปรับเปลี่ยนนโยบายล่าสุดเสนอการสนับสนุนผลต่างอัตราดอกเบี้ย
เมื่อเรามองตลาดในวันที่ 14 พฤศจิกายน 2025 สถานการณ์ใน USD/JPY มีการเปลี่ยนแปลงจากสภาพที่เห็นเมื่อหลายปีก่อน คู่เงินนี้กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 142.50 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดที่เราจำได้จากปลายปี 2023 การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากความแตกต่างของนโยบายระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเริ่มแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ ในด้านสหรัฐ ธนาคารกลางสหรัฐได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2024 และต้นปี 2025 ทำให้อัตราดอกเบี้ย Fed Funds ลดลงมาอยู่ที่เป้าหมาย 3.75% อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุด เช่น CPI ในเดือนตุลาคม 2025 ที่อยู่ที่ 2.8% ทำให้ Fed แสดงสัญญาณหยุดชั่วคราว ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินการถัดไป ในขณะที่เรายังเห็นความระมัดระวังในช่วงปลายปี 2023 เมื่อเจ้าหน้าที่ยังคงกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อสูงและไม่กล้าที่จะพิจารณาการผ่อนคลาย ในขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เปลี่ยนแปลงจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายที่สุดในปีที่แล้ว ตอนต้นปีนี้เราเห็นว่า BoJ สิ้นสุดนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบและยกเลิกการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน ขณะนี้อัตรานโยบายอยู่ที่ 0.10% เงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงสูงกว่าที่ตั้งไว้อย่างต่อเนื่อง โดย CPI หลักล่าสุดในเดือนตุลาคม 2025 อยู่ที่ 2.2% ซึ่งเป็นเหตุให้ธนาคารกลางต้องยึดมั่นในแนวทางตื่นตัวระมัดระวัง นี่ได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมของผลต่างอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับเยน ช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่อยู่ที่ 4.1% และพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีที่อยู่ที่ 1.2% แคบลงอย่างมากจากจุดที่กว้างที่สุด การลดลงของผลตอบแทนนี้เป็นสิ่งที่สนับสนุนเยนตลอดปีที่ผ่านมา
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
