ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงคืนที่ผ่านมา ขึ้นไปใกล้แนวต้านที่ 155 เทียบกับเยนญี่ปุ่น (JPY) การขยับขึ้นนี้เกิดจากการซื้อขายในช่วง Tokyo fix และการไหลเข้าของการลงทุนสู่อเมริกา แม้ว่าจะมีการเตือนด้วยวาจาจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น การคาดเดาบ่งชี้ว่าอาจมีการแทรกแซงจริงจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นก็ต่อเมื่อ USD/JPY ถึง 160
การเปลี่ยนแปลงของตลาดใน USD JPY
ดอลลาร์เผชิญกับการลดลงชั่วคราวหลังจากข้อมูลการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่ามีการสูญเสียงาน 11,000 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในเดือนตุลาคม ซึ่งขัดแย้งกับวิธีการก่อนหน้า ที่รายงานว่ามีการเพิ่มงาน 42,000 ตำแหน่งในช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ก็สามารถฟื้นตัวได้เร็ว
USD/JPY ได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนโดยตรงจากสหรัฐ ทำให้คู่เงินนี้ขึ้นไปถึงแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 155 การแทรกแซงด้วยวาจาจากญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น แต่ทัศนคติของตลาดบ่งชี้ถึงความลังเลที่จะขาย USD/JPY ในระดับนี้ โดยมีความคาดหวังว่าคู่เงินนี้อาจจะถึง 160 โดยเฉพาะในสภาพตลาดปลายปีที่มีปริมาณการซื้อขายลดลง ทั้งนี้การแทรกแซงทางกายภาพไม่น่าจะเกิดขึ้นก่อนที่จะถึงระดับนั้น
เราเห็นว่าดอลลาร์สหรัฐพยายามจะต้านที่ระดับ ¥155 ซึ่งเป็นจุดที่สำคัญทางจิตวิทยา ปัจจัยหลักยังคงเป็นความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่าง Federal Reserve ของสหรัฐที่ยังคงอัตราไว้รอบๆ 5% และธนาคารญี่ปุ่นที่ยังคงใช้นโยบายดอกเบี้ยต่ำสุด ความแตกต่างนี้ตอนนี้มากกว่า 500 จุดฐาน ทำให้เกิดการค้ากองทุนที่ผู้ค้ากู้ยืมเยนเพื่อลงทุนในดอลลาร์ที่ได้ผลตอบแทนสูงกว่า
โดยพิจารณาจากแนวโน้มขาขึ้น การซื้อขายออปชันแบบเรียกที่มีราคาฝั่งสูงกว่า ¥155 ดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ที่มีเหตุผลในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ หลายคนในตลาดกำลังมองเป้าหมายที่ระดับ ¥160 ซึ่งเราเชื่อว่าเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นอาจจะดำเนินการแทรกแซงทางกายภาพในที่สุด การขาย USD/JPY ณ ระดับปัจจุบันรู้สึกเหมือนยืนอยู่ต่อหน้ารถไฟที่เคลื่อนที่ช้า โดยเฉพาะเมื่อมียังมีคาดการณ์ว่าจะมีสภาพคล่องของตลาดที่ผ่อนคลายในช่วงสิ้นปี
ผลกระทบจากการแทรกแซงด้วยวาจาของญี่ปุ่น
เราต้องระวังการเตือนด้วยวาจาจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น แต่ในปัจจุบันเหล่านี้มีประสิทธิภาพลดลง เมื่อมองย้อนหลังไปที่การแทรกแซงในปี 2022 และ 2024 กระทรวงการคลังได้ดำเนินการเฉพาะหลังจากการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและมีความผันผวน และตลาดดูเหมือนจะมุ่งมั่นที่จะทดสอบความมุ่งมั่นของพวกเขาที่ระดับสูงกว่า ดังนั้นการขายคู่เงินนี้เพียงเพราะการพูดคุยดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ที่ล้มเหลวในตอนนี้
ข้อมูลล่าสุดยืนยันมุมมองของเรา โดยรายงานข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนตุลาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนแนวคิดเกี่ยวกับดอลลาร์ที่แข็งค่า นอกจากนี้ ข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนต่างประเทศในสินทรัพย์ของสหรัฐยังคงแสดงการไหลเข้าที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นแรงสนับสนุนให้ดอลลาร์ การตอบสนองภายใต้ที่แข็งแกร่งนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้คู่เงินนี้ไม่สนใจกับข้อมูลที่อ่อนแอกว่า เช่น รายงาน ADP ล่าสุด
สำหรับผู้ที่ซื้อขายสัญญาอนุพันธ์ นี่แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่สามารถทำกำไรจากการปรับตัวขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่บริหารจัดการความเสี่ยงจากการกลับตัวที่ไม่คาดคิด การใช้กลยุทธ์ออปชันเรียกแบบ Bull call spread เช่น การซื้อออปชัน ¥156 และขายออปชัน ¥160 อาจช่วยลดความเสี่ยงจากการแทรกแซงที่จะเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาด นี่เป็นวิธีที่ทำให้เราสามารถมีส่วนร่วมในแนวโน้มได้โดยไม่ต้องเสี่ยงเต็มที่ต่อเหตุการณ์ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกระทรวงการคลัง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
