ความรู้สึกและพลศาสตร์เงินเฟ้อ
แม้ความรู้สึกที่มุ่งไปสู่ความเสี่ยงอาจจำกัดแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของทองคำ แต่ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์ทำให้ทองคำยังคงมีเสน่ห์ ADP รายงานจำนวนการจ้างงานที่สูงกว่าที่คาดหวัง ซึ่งส่งผลต่อความผันผวนของตลาด ในทางกลับกัน ดัชนีราคาแสดงถึงออกมาเป็นผลที่สูงที่สุดตั้งแต่ตุลาคม 2022 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของเงินเฟ้อ แม้ว่าเจ้าหน้าที่ Fed จะใช้แนวทางที่ระมัดระวัง นักเทรดในตลาดให้ความสนใจกับการพิจารณาคดีของศาลสูงสหรัฐเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของการเก็บภาษีในอดีต ขณะเดียวกัน ได้นำเสนอ ISM Services PMI ที่เพิ่มขึ้นเป็น 52.4 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่การจ้างงานในสหรัฐเกินกว่าการคาดการณ์ สิ่งนี้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธันวาคม ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เมื่อผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ราคาทองคำกำลังขยับไปสู่ $4,000 แม้ว่าผู้ขายอาจจะท้าทายหากราคาลดลงต่ำกว่าระดับต่ำที่ 28 ตุลาคมที่ $3,886 ความสัมพันธ์ของทองคำกับดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลยังคงมีความสำคัญ ซึ่งสะท้อนถึงความสัมพันธ์ที่ย้อนกลับกับสินทรัพย์เหล่านี้ เจ้าของทองคำรายใหญ่ เช่น ธนาคารกลาง ได้เพิ่มการสำรองทองคำอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์และกลยุทธ์ในตลาด
ตัวขับเคลื่อนหลักดูเหมือนจะเป็นเงินเฟ้อที่คงอยู่ ซึ่งเป็นธีมที่เติบโตขึ้นตั้งแต่ปี 2022 เมื่อส่วนประกอบราคาที่ชำระใน ISM มีค่าสูงเช่นนี้ ในความเป็นจริง รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดสำหรับเดือนตุลาคม 2025 ที่เผยแพร่เมื่อวานแสดงการเพิ่มขึ้นปีต่อปีที่ 4.1% ซึ่งยังคงต่อต้านการลดต่ำกว่า 4% ที่หลายคนคาดการณ์ ข้อมูลนี้ยืนยันมุมมองว่าเงินเฟอยังไม่ได้รับการควบคุม ส่งเสริมบทบาทของทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันความเสี่ยง เงินเฟ้อที่สูงได้บังคับให้มีการปรับคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ ทำให้เกิดอุปสรรคต่อทองคำ หลังจากที่มีข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งและการอ่านค่าดัชนี CPI สูง ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมได้ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 62% เหลือเพียง 45% ตามข้อมูลล่าสุดจากเครื่องมือ CME FedWatch การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีสู่ 4.15% ยังสะท้อนการเปลี่ยนแปลงนี้ ซึ่งทำให้สินทรัพย์ที่ไม่สร้างรายได้เช่นทองคำมีความน่าสนใจน้อยลงในทางทฤษฎี อย่างไรก็ตามเราต้องพิจารณาความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นซึ่งสนับสนุนความต้องการในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ความตึงเครียดทางทะเลล่าสุดในทะเลจีนใต้ รวมถึงข้อพิพาททางการค้ายังคงสร้างความไม่แน่นอนที่ไม่สะท้อนในข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเพียงอย่างเดียว ความเคลื่อนไหวนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมทองคำยังคงมั่นคงเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น ด้วยสัญญาณที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ กลยุทธ์ในตลาดอนุพันธ์ควรเน้นไปที่ความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวราคาที่สำคัญแทนที่จะมุ่งเน้นไปที่ทิศทางที่เฉพาะเจาะจง ด้วยทองคำที่รวมตัวใกล้ระดับ $4,000 การสร้างกลยุทธ์ที่ซื้อออปชันซื้อที่ราคาเหนือ $4,000 และออปชันขายที่ต่ำกว่าระดับสนับสนุนใกล้ $3,900 อาจเป็นแนวทางที่ชาญฉลาด ทำให้ผู้ค้าได้กำไรจากการเคลื่อนไหวที่สำคัญในทั้งสองทิศทาง ซึ่งดูเหมือนจะเป็นไปได้เมื่อทางตลาดต้องตัดสินใจระหว่างความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการดำเนินการที่เข้มงวดจาก Fed
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
