ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของโคลอมเบีย
อัตราการว่างงานของโคลอมเบียในเดือนกันยายนที่ 8.2% ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 8.5% เราจึงมองว่านี่เป็นสัญญาณของเศรษฐกิจที่มีความแข็งแกร่ง โดยอาจทำให้ธนาคารกลางไม่มีเหตุผลมากนักในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ ดังนั้นเราควรทบทวนตำแหน่งที่สร้างขึ้นจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งนี้ ประกอบกับอัตราการเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 4.1% ทำให้มีเหตุผลในการที่ Banco de la República จะรักษาท่าทีที่เข้มงวด ธนาคารได้คงอัตราดอกเบี้ยหลักที่ 6.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และข้อมูลใหม่นี้จะยิ่งสนับสนุนการตัดสินใจนั้น อาจต้องปรับราคาผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสแรกของปี 2026 สำหรับตำแหน่งสกุลเงิน การพัฒนาในครั้งนี้จะสนับสนุนเงินโคลอมเบีย (COP) ตลาดแรงงานที่แน่นหนาขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่มั่นคงทำให้ COP มีความน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งอาจผลักดันให้คู่ USD/COP ต่ำกว่า 4,000 ซึ่งเคยมีการทดสอบ เราสามารถพิจารณาซื้อสิทธิการซื้อ (call options) บน COP เพื่อใช้ประโยชน์จากการเพิ่มค่าที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์ผลกระทบต่อหุ้นโคลอมเบีย
ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจนี้ควรเป็นสัญญาณบวกต่อหุ้นโคลอมเบีย โดยเฉพาะในภาคการเงินและผู้บริโภค ดัชนี MSCI Colcap ซึ่งมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3% ในไตรมาสที่ผ่านมา อาจเห็นการฟื้นตัวอีกครั้งจากข่าวนี้ การซื้อฟิวเจอร์สหรือสิทธิการซื้อ (call options) ที่ดัชนีเป็นวิธีการตรงในการวางตำแหน่งสำหรับแนวโน้มการเพิ่มขึ้นนี้ในสัปดาห์ข้างหน้า เราจำได้ว่า ธนาคารกลางได้เปลี่ยนทิศทางอย่างรวดเร็วในช่วงปี 2022-2023 เมื่อข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งยังคงอยู่ แม้ว่าเงินเฟ้อจะเป็นปัญหาอยู่ ขณะที่สถานการณ์ในตอนนี้ต่างออกไป ประวัติศาสตร์นี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจประเมินค่าความมุ่งมั่นของธนาคารกลางต่ำเกินไปเมื่อเผชิญกับตลาดงานที่ตึงเครียด สถานการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงในขณะนี้มีแนวโน้มที่จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงยาวนานกว่าเดิมมากกว่าที่เราเคยคิด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
