นโยบายธนาคารกลางยุโรป
คาดว่า ECB จะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ยังอยู่ในระดับต่ำ การให้ความสนใจจะอยู่ที่ธนาคารจะมาถึงจุดสิ้นสุดของวงจรการผ่อนปรนหรือไม่ หรือจะสามารถลดดอกเบี้ยได้เพิ่มเติมอีก นโยบายการเงินที่ขยายตัวของญี่ปุ่นภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรีทากาอิชิได้รับการยอมรับ แม้ว่า BoJ จะยังมีความเป็นอิสระอยู่ ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้มีการปรับปรุงนโยบาย นโยบาย Quantitative and Qualitative Easing ของ BoJ ตั้งแต่ปี 2013 มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อ ความแตกต่างด้านนโยบายที่ชัดเจนกับธนาคารอื่นๆ ทำให้ค่าเงินเยนลดลง จนกระทั่ง BoJ เริ่มมีการปรับนโยบายในปี 2024 ซึ่งเกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้าหมายที่ 2%อัตราดอกเบี้ยและการตอบสนองของตลาด
เมื่อ EUR/JPY ยังคงอยู่เหนือ 177.00 ความสนใจในทันทีอยู่ที่ความผันผวนในระยะสั้นที่เกิดขึ้นรอบการตัดสินใจของ BoJ ความผันผวนที่คาดการณ์ไว้สำหรับตัวเลือก JPY ในช่วงหนึ่งสัปดาห์เพิ่มสูงขึ้น ทำให้การซื้อสถานะใหม่ๆ เช่น straddles มีราคาแพงก่อนการประกาศ เรามองว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ควรระมัดระวัง ไม่ใช่เวลาสำหรับการวางเดิมพันใหม่ๆ ขนาดใหญ่ก่อนที่ผู้ว่าการอุเอดะจะพูด ตลาดกำลังตั้งราคาอยู่ที่การคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.5% แต่เรากำลังมองอย่างใกล้ชิดที่แนวทางในอนาคตและจำนวนผู้มีมุมมองแตกต่าง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นยังคงสูง รักษาอยู่ที่ประมาณ 2.8% ในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งให้กำลังใจแก่ผู้ที่สนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ย หากจำนวนผู้มีมุมมองแตกต่างเรียกร้องให้ปรับขึ้นเพิ่มจากหนึ่งเป็นสาม จะเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งสำหรับการเคลื่อนไหวในช่วงปลายปี และอาจกระตุ้นการปรับขึ้นของเยนอย่างรวดเร็ว การแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย โดยที่อัตราดอกเบี้ยของ ECB และ Fed ยังคงสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น ทำให้การขายชอร์ตเยนยังคงน่าสนใจสำหรับการซื้อขายแบบ carry แต่เราต้องจำความผันผวนเมื่อปลายปี 2024 เมื่อความคาดหวังในการปรับขึ้นถูกทำลาย ส่งผลให้เยนขายออกอย่างรวดเร็วหลังการปรับตัวขึ้นในระยะแรก ประวัติดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าทางวัดจากอุเอดะจะถูกลงโทษจากตลาดอย่างรุนแรงหากมีการส่งสัญญาณที่ไม่เป็นบวก หากพิจารณาถึงต้นทุนที่สูงของตัวเลือก เรามองว่ามูลค่าอยู่ในกลยุทธ์เช่น call spreads ในคู่ EUR/JPY หรือ USD/JPY เพื่อตั้งตำแหน่งสำหรับการลดค่าของเยนถ้า BoJ ไม่ตรงตามความคาดหวัง วิธีนี้ช่วยจำกัดค่าใช้จ่ายเบื้องต้นในขณะที่จับทิศทางที่เพิ่มขึ้นได้ หากแนวโน้มยังคงสูงอยู่ในระดับสูง ในทางกลับกัน ผู้ค้าที่คาดหวังว่าจะมีความประหลาดใจในการปรับขึ้นดอกเบี้ยอาจพิจารณาใช้ put spreads เพื่อลดต้นทุนในการเข้าสู่องค์กรขายเยน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
