ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาทองคำ
ตามธรรมเนียม อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐอเมริกาได้มีผลกระทบต่อราคาทองคำ เนื่องจากทองคำมีการแข่งขันกับการลงทุนที่ไร้ความเสี่ยงและให้ดอกเบี้ยเหมือนกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ทองคำไม่น่าสนใจ ในขณะที่อัตราที่ลดลงหรือเงินเฟ้อสูงขึ้นจะทำให้ทองคำมีเสน่ห์มากขึ้น อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่กลางปี 2023 แนวโน้มนี้ได้เปลี่ยนไป ราคาทองคำเพิ่มขึ้นแม้ว่าจะมีอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้น ซึ่งโดยปกติจะทำให้ทองคำไม่น่าสนใจ จากเดือนกันยายน อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงเล็กน้อย ส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น แต่ไม่เพียงพอที่จะอธิบายขอบเขตของการเพิ่มขึ้นทั้งหมดนี้ ปัจจัยภายนอกอื่น ๆ ดูเหมือนจะมีผลกระทบต่อความต้องการและราคาทองคำ นอกเหนือจากความสัมพันธ์ปกติกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐอเมริกา ปัจจัยเหล่านี้เชื่อว่ามีส่วนสำคัญในการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำ และการวิเคราะห์ผลกระทบที่แน่นอนของปัจจัยเหล่านี้ยังอยู่ในกระบวนการติดตามของนักวิเคราะห์การเงิน จากการดำเนินการราคาล่าสุด เราต้องตระหนักถึงความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดทองคำ การพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 4,381 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามด้วยการลดลงอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นว่าการแกว่งตัวของราคาใหญ่จะดำเนินต่อไป ความผันผวนที่บ่งชี้ในตัวเลือกทองคำได้พุ่งสูงขึ้น โดยดัชนี GVZ ซึ่งเป็นการวัดความผันผวนที่คาดหวังของทองคำ เมื่อเร็วๆ นี้แตะ 25 ซึ่งเป็นระดับที่เราไม่เคยเห็นตั้งแต่ช่วงวิกฤตในต้นปี 2024 แนวทางเดิมในการติดตามอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐเพื่อคาดการณ์ทิศทางของทองคำไม่ใช่สิ่งที่เชื่อถือได้อีกต่อไป เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ปัจจัยอื่นๆ เริ่มมีอิทธิพลเหนือความต้องการทองคำ ข้อมูลล่าสุดยืนยันว่าธนาคารกลางทั่วโลกได้ซื้อทองคำมากกว่า 800 ตันในช่วงไตรมาสที่สามของปี 2025 ซึ่งอยู่ในทางที่จะตั้งสถิติใหม่ประจำปีเมื่อพวกเขายังคงกระจายเงินสำรองโอกาสและความเสี่ยงในตลาดทองคำ
ความต้องการที่สูงนี้เกิดจากความจำเป็นในการป้องกันความเสี่ยงจากหนี้สาธารณะและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์ การที่หนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกาเกิน 36 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้มีการจัดสรรมากขึ้นไปยังทองคำในฐานะที่เป็นทรัพย์สินที่มีค่าที่มาจากระบบเงินตราแบบดั้งเดิม ดังนั้น เราควรมองว่าการลดราคาที่เกิดขึ้นในขณะนี้เป็นโอกาสในการซื้อที่อาจใช้การกระจายตัวเลือกซื้อเพื่อตั้งตำแหน่งสำหรับการกลับตัวขึ้นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การปฏิเสธจากระดับสูงสุดนั้นเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่สำคัญซึ่งไม่สามารถมองข้ามได้ สำหรับเรา ที่มีตำแหน่งยาวในอนุพันธ์ทองคำหรือกองทุน ETFs ขณะนี้เป็นเวลาที่สำคัญในการจัดการความเสี่ยงด้านราคาลง เราสามารถทำได้โดยการซื้อทางเลือกขายที่ไม่มีค่า ซึ่งทำหน้าที่เป็นประกันต้นทุนต่ำในกรณีที่ราคาต้องปรับลดลงในสัปดาห์ข้างหน้า สภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนสูงนี้ยังสร้างโอกาสสำหรับกลยุทธ์ที่ไม่เห็นทิศทาง A long straddle ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อทั้งการเลือกซื้อและการเลือกขายในราคาเดียวกัน อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ ตำแหน่งนี้จะมีกำไรหากทองคำมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในครั้งหน้า ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง ซึ่งดูเหมือนว่าน่าจะเกิดขึ้นได้สูง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
