ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
มีโอกาสประมาณ 11% ที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แม้ว่าความน่าจะเป็นของการปรับขึ้น 0.25% จะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2026 ธนาคารกลางกำลังพิจารณาสภาพเศรษฐกิจและผลกระทบที่อาจเกิดจากแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่น การประชุมของ Fed มีกำหนดเริ่มต้นในวันอังคาร โดยคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแน่นอน การลดนี้จะตามมาหลังจากการลดในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจในสภาวะที่ตลาดแรงงานมีความเสี่ยง การปิดรัฐบาลของสหรัฐทำให้การประกาศข้อมูลการจ้างงานสำคัญล่าช้า ซึ่งกระทบต่อข้อมูลตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดกระตุ้นความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ต่อไป ความผันผวนใน USD/JPY อาจเพิ่มขึ้นเมื่อทั้งสองธนาคารกลางประชุมกัน คู่เงินนี้น่าจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ได้รับแรงกดดันจากการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และความระมัดระวังของ BoJ ในขณะที่เศรษฐกิจเติบโตพลศาสตร์ของอัตราดอกเบี้ย
การมุ่งเน้นอยู่ที่นโยบายที่แตกต่างระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางญี่ปุ่น เนื่องจาก Fed คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ในขณะที่ BoJ ยังคงไว้ อัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างนี้ยังคงสนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ สภาพแวดล้อมนี้สนับสนุนกลยุทธ์ที่ได้รับประโยชน์จากการที่ USD/JPY สูงขึ้น เช่น การซื้อออปชั่นคอล ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐทำให้เห็นถึงทางเดินการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งเริ่มตั้งแต่การลดในเดือนกันยายน 2025 เราเห็นผลกระทบของเงินเฟ้อในการใช้จ่ายของผู้บริโภค (Core PCE) ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่ Fed ชื่นชอบ ชะลอตัวลงที่ 2.6% ในการอ่านล่าสุด ลดลงจากมากกว่า 3% ในต้นปี แต่ยังสูงกว่าที่ตั้งเป้า การลดที่ช้าอย่างนี้ให้พื้นที่แก่ Fed ในการทำการตัด “การบริหารความเสี่ยง” โดยไม่ต้องส่งสัญญาณถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างเต็มที่ ทำให้เงินดอลลาร์มีความแข็งแกร่ง ในอีกด้านหนึ่ง ความอ่อนแอของเยนมีรากฐานมาจากปัญหาภายในประเทศของญี่ปุ่น เราเห็นการเติบโตของค่าแรงจริงติดลบต่อเนื่องมากกว่าสองปี โดยข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงแรงงานแสดงให้เห็นว่าลดลง 1.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วหลังจากปรับตัวตามเงินเฟ้อ สถานการณ์นี้ทำให้ BoJ ไม่สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้อย่างก้าวร้าว แม้ว่าจะพิจารณาแผนการทางการเงินของนายกรัฐมนตรีทากาอิจิ การประชุมธนาคารกลางในสัปดาห์นี้ทำให้ความผันผวนคาดว่าจะสูงขึ้น ทำให้ค่าตัวเลือกที่ซื้อขายแพงขึ้น ซึ่งแนะนำให้ผู้ค้าอาจพิจารณาขายออปชั่น JPY put เพื่อเก็บกำไร โดยเดิมพันว่าคู่สกุลเงินนี้จะไม่ลดลงอย่างมาก การซื้อออปชั่นคอลที่มีอายุยาวก็ช่วยให้เข้าร่วมในแนวโน้มขาขึ้นขณะเดียวกันยังมีการจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เราต้องระมัดระวังต่อความเสี่ยงของการแทรกแซงจากหน่วยงานญี่ปุ่นเมื่อ USD/JPY เข้าใกล้ระดับ 153.00 เราเคยเห็นการแทรกแซงที่สำคัญเพื่อสนับสนุนเยนเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 และอีกครั้งในฤดูใบไม้ผลิปี 2024 เมื่อสกุลเงินอ่อนค่าผ่านระดับที่คล้ายกัน สิ่งนี้ทำให้ตำแหน่งยาวมีความเสี่ยง สนับสนุนกลยุทธ์การเลือกที่มีความเสี่ยงที่กำหนด เช่น การกระจายคอล เพื่อป้องกันการกลับตัวอย่างรวดเร็วและรุนแรง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
