โลหะมีแนวโน้มดี โดยเฉพาะทองแดงที่มีการซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ควบคู่กับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ การลดอัตราดอกเบี้ย และการมีสต๊อกต่ำ ราคาทองแดงพุ่งขึ้นมากกว่า 20% ในปีนี้ แม้ว่าจะมีความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้า แต่ได้รับอิทธิพลจากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและการหยุดชะงักของการผลิต
การหยุดชะงักที่สำคัญในช่วงนี้คือการประกาศภาวะสุดวิสัยโดย Freeport ที่เหมือง Grasberg ในอินโดนีเซีย ซึ่งส่งผลกระทบต่อการผลิตทั่วโลกประมาณ 4% แม้ว่าในระยะสั้นจะมีสัญญาณความต้องการที่ผันผวนเนื่องจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน แต่แนวโน้มระยะยาวของทองแดงยังคงมีทิศทางที่ดี จากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานจากการใช้ไฟฟ้าและการลงทุนในพลังงานทดแทน
การตอบสนองของจีนต่อราคาที่สูงรวมถึงการเพิ่มการส่งออกไปต่างประเทศ ตามที่ Bloomberg รายงาน ขณะที่สัญญาณความต้องการในระยะสั้นมีการเปลี่ยนแปลง การหยุดชะงักของการผลิตกำลังทำให้ระดับราคายังคงอยู่ที่ประมาณ $10,000/t สำหรับการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทองแดงจำเป็นต้องมีความต้องการที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากจีนซึ่งเป็นผู้บริโภคที่ใหญ่ที่สุด แม้ว่าราคาในระยะสั้นคาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงหนึ่ง
ราคาทองแดงยังคงมั่นคงเหนือระดับ $10,000 ต่อตัน ส่วนใหญ่เนื่องจากปัญหาการผลิตต่อเนื่องเช่นภาวะสุดวิสัยที่ยังแก้ไขไม่ได้ที่เหมือง Grasberg สต๊อกในคลัง LME ต่ำมาก ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 55,000 ตัน ซึ่งทำให้ตลาดตึงตัว ความขาดแคลนนี้ทำให้ราคามีแนวโน้มที่จะไม่ลดลงในระยะใกล้
อุปสรรคหลักยังคงเป็นความต้องการที่ไม่แน่นอน โดยเฉพาะจากจีนซึ่งดูเหมือนจะไวต่อราคาที่สูงเช่นนี้ ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนเรื่องนี้ โดยแสดงให้เห็นว่าเดือนกันยายน 2025 การนำเข้าทองแดงลดลง 3% จากเดือนก่อนหน้า ความลังเลของผู้ซื้ออาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาไม่สูงขึ้นในขณะนี้
ในสถานการณ์นี้ นักเทรดอาจพิจารณากลยุทธ์ที่ทำกำไรจากความผันผวนต่ำในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การขายสัญญาทางเลือก (strangles) หรือการสร้างกลยุทธ์เหล็กคอนดอร์ (iron condors) ในสัญญาเดือนธันวาคม 2025 อาจจะมีประสิทธิภาพหากคาดว่าราคาจะอยู่ระหว่าง $9,800 ถึง $11,000 การถือครองในตำแหน่งเหล่านี้จะได้รับผลประโยชน์จากความเสื่อมค่าของเวลา ตราบใดที่ราคาไม่เคลื่อนไหวอย่างมาก
สำหรับผู้ที่เชื่อในแนวโน้มดีระยะยาวที่มาจากการใช้ไฟฟ้าและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ควรใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น การใช้กลยุทธ์ bull call spreads ในสัญญาต้นปี 2026 ช่วยให้มีส่วนร่วมในการฟื้นตัวของราคาในอนาคต ในขณะที่กำหนดความเสี่ยงสูงสุด กลยุทธ์นี้เข้ากันได้กับมุมมองว่าระยะใกล้อาจไม่แน่นอน แต่ความต้องการพื้นฐานนั้นยังคงแข็งแกร่ง
สิ่งแวดล้อมทางเศรษฐกิจมีส่วนเข้ามาอีกด้านหนึ่ง โดยธนาคารกลางสหรัฐได้ลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วสองครั้งในปีนี้ ซึ่งช่วยลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราความเร็วของการลดอัตราในอนาคตอาจทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น นี่แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งเรื่องอนุพันธ์ใด ๆ จะต้องมีการจัดโครงสร้างเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคต
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
