ความกังวลเรื่องมูลค่า
แม้ว่าจะมีการกระตุ้นอารมณ์ในหุ้นเทคโนโลยี แต่ความกังวลเรื่องมูลค่าก็กำลังเกิดขึ้น ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีฮั่งเส็ง (Hang Seng Tech Index) เพิ่มขึ้น 35% ในปีนี้ แต่การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากอารมณ์มากกว่าผลกำไร คำทำนายจากบลูมเบิร์กคาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะลดลง 25% สำหรับดัชนีหุ้นเทคโนโลยีฮั่งเส็งในปี 2025 และจะฟื้นตัว 44% ในปี 2026 ระยะต่อไปของการเติบโตจะขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้ผลิตชิปในประเทศในการเปลี่ยนแรงผลักดันด้านนโยบายให้กลายเป็นกำไร บริษัทเทคโนโลยีของจีนกำลังปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับลำดับความสำคัญระดับชาติภายใต้โครงการ “AI Plus” ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อรวมปัญญาประดิษฐ์ในทุกภาคส่วนเพื่อเพิ่มผลิตภาพ อย่างไรก็ตาม การมุ่งเน้นนี้หมายความว่าแพลตฟอร์มเทคโนโลยีอาจให้ความสำคัญกับการสร้างชาติแทนที่จะมองหากำไรในระยะสั้น นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่ผู้นำทางเทคโนโลยีที่มีกำไรซึ่งมีความเชื่อมโยงกับอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย โดยคำนึงถึงความเสี่ยงต่าง ๆ เช่น ผลกำไรที่น่าผิดหวังและความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง ตลาดต้องการการส่งมอบกำไรแทนที่จะเป็นคำสัญญาจากนโยบายเพิ่มเติม เพื่อการเติบโตที่ต่อเนื่องความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์การเมือง
สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นยิ่งส่งเสริมความระมัดระวังนี้ ข้อมูลการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 3 ของจีนที่รายงานไว้คือ 4.8% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ส่งผลให้การฟื้นตัวในประเทศยังคงช้า ปัจจัยนี้ทำให้บริษัทเทคโนโลยีที่มีความไวต่อการเติบโตยากที่จะจัดหาการเร่งรายได้ตามที่ราคาหุ้นบ่งชี้ ความไม่แน่นอนกำลังเพิ่มขึ้น สร้างโอกาสให้กับนักเทรดที่มองหาความผันผวน ความผันผวนที่คาดหวังในออปชั่นหุ้นเทคโนโลยีฮั่งเส็งได้เพิ่มขึ้นเกิน 40% แสดงให้เห็นถึงความวิตกกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลกำไรและการดำเนินนโยบาย นี่แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์เช่นการซื้อออปชั่นแบบ Long Straddle อาจมีประสิทธิภาพ เนื่องจากสามารถทำกำไรจากการเคลื่อนที่ของราคาในทิศทางใดทิศทางหนึ่งได้มาก สภาวะทางภูมิศาสตร์การเมืองยังเพิ่มความเสี่ยงอีกชั้นหนึ่ง โดยการหารือล่าสุดในวอชิงตันชี้ให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้ที่จะมีการกำหนดข้อจำกัดใหม่เกี่ยวกับการส่งออกอุปกรณ์ชิป ซึ่งได้เห็นว่านโยบายที่คล้ายคลึงกันส่งผลให้เกิดการดึงกลับอย่างรวดเร็วในอุตสาหกรรมเมื่อปี 2022 และ 2023 การถือครองตำแหน่งยาวที่ไม่ได้ทำการป้องกันในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดนี้ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงเกินไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
