ภารกิจคู่ของธนาคารกลางสหรัฐ
ธนาคารกลางสหรัฐมีภารกิจคู่คือการรักษาเสถียรภาพราคาและการจ้างงานสูงสุด โดยมีเป้าหมายให้เงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี ปัญหาเงินเฟ้อยังคงมีอยู่จากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน และคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะรักษาท่าทีที่เข้มงวด นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็น 97% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลงไปที่ 3.5%-3.75% ภายในสิ้นปี หากข้อมูล CPI แสดงผลที่ไม่คาดคิด อาจสร้างปฏิกิริยาตลาด ส่งผลต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การตัดสินใจนโยบายการเงินจะเกิดขึ้นจากการประชุมประจำปีของธนาคารกลางสหรัฐทั้งแปดครั้ง โดยการทำให้เงินมีมากขึ้น (Quantitative Easing) และการทำให้เงินมีน้อยลงเป็นเครื่องมือที่จะใช้ในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่รุนแรง ซึ่งมีผลต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย
การคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 3.1% เมื่อนั้นดูเหมือนจะเกือบจะเป็นการคาดหวังที่ดีในตอนนี้ รายงาน CPI ล่าสุดในเดือนกันยายน 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพุ่งขึ้น 3.8% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเกิดจากต้นทุนในภาคบริการที่ยังคงสูง การกดดันราคาเช่นนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐเลิกพูดคุยเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ ดังนั้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) จึงไม่เคลื่อนไหวใกล้ระดับความต้านทาน 99.50 ที่กล่าวถึงในวิเคราะห์ก่อนหน้า เราเห็นว่า DXY คงที่อยู่รอบ ๆ 108 ในช่วงไตรมาสที่สาม โดยมีความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญจากเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ผู้ค้าไม่ควรเสี่ยงขายดอลลาร์ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงท่าทีที่เข้มงวด สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ นี่หมายถึงลักษณะของความผันผวนที่เปลี่ยนไป แทนที่จะคาดการณ์ความผันผวนเกี่ยวกับเวลาการลดอัตราดอกเบี้ย ตอนนี้มุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกที่ป้องกันความเสี่ยงจากสถานการณ์ “สูงนาน” เราเห็นว่ามีความสนใจเพิ่มขึ้นในอนุพันธ์ VIX และออปชั่นซื้อเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดนี้ ในตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย การเล่นเกมไม่ใช่เรื่องเกี่ยวกับการเตรียมตัวสำหรับการลดอัตราที่ใกล้เข้ามา ผู้ค้าเริ่มใช้อนุพันธ์ SOFR เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายหรือระยะเวลาสำหรับการลดที่จะยืดเยื้อไปจนถึงปลายปี 2026 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากความรู้สึกของตลาดในช่วงปลายปี 2024 ที่คาดว่าจะลดอัตราหลายครั้งในปีนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
