ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ในบริบทของนโยบายการเงิน การสำรวจของรอยเตอร์แสดงให้เห็นว่า 115 จาก 117 นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในเดือนตุลาคม โดยมีความคาดหวังในตลาดที่ 97% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และ 96% สำหรับการลดอีกครั้งในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ในด้านเศรษฐกิจทั่วไป ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบการเงินโลก กลายเป็นสกุลเงินสำรองของโลกหลังสงครามโลกครั้งที่สอง และยังคงจำเป็นในการทำธุรกรรมที่มีมูลค่า 6.6 ล้านล้านบาทต่อวัน เฟดมีอิทธิพลต่อค่าเงินผ่านนโยบายการเงิน ซึ่งมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อและการว่างงาน การกระตุ้นทางการเงิน (QE) และการทำให้การเงินตึงเครียด (QT) ก็มีบทบาทเช่นกัน โดยทั่วไปแล้ว QE จะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า ขณะที่ QT จะทำให้ดอลลาร์แข็งค่า เราเคยเห็นสภาพแวดล้อมแบบนี้มาก่อน ซึ่งข่าวที่ขัดแย้งกันทำให้ตลาดผันผวน ตอนที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐใกล้ 99 เราเห็นมันผันผวนตามข่าวลือเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าสหรัฐ-จีนวันหนึ่ง และข้อตกลงการจำกัดการส่งออกวันถัดไป ช่วงเวลานั้นสอนเราให้รู้ว่าดอลลาร์มีความไวต่อความคาดหวังของนโยบายการเงินและข่าวทางภูมิศาสตร์สูง วันนี้ วันที่ 23 ตุลาคม 2025 สถานการณ์มีกระแสข้ามกันคล้ายกัน แม้รายละเอียดจะเปลี่ยนไป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งขึ้นมาก ตอนนี้ทำการค้าอยู่ที่ประมาณ 106.50 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่รุนแรงซึ่งถึงจุดสูงสุดในปี 2024 อย่างไรก็ตาม ข้อมูล CPI เดือนกันยายนล่าสุดแสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.1% ทำให้เฟดยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลงมือต่อไป ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนถึงอดีต เมื่อตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเกือบแน่นอน แม้ท่าทีทางการของเฟดยังคงเป็นบวก แต่เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ถึงความน่าจะเป็น 75% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกภายในเดือนมีนาคม 2026 ความเหลื่อมล้ำที่เพิ่มขึ้นระหว่างข้อความของเฟดกับความคาดหวังของตลาดนี้เป็นแหล่งที่ก่อให้เกิดความผันผวนสำหรับดอลลาร์การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานโลก
แรงขับเคลื่อนทางภูมิศาสตร์หลักไม่ใช่เพียงข้อตกลงการค้าเดียว แต่เป็นการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก เราเห็นการลดความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องจากจีน โดยบริษัทสหรัฐเพิ่มการลงทุนในการผลิตในเม็กซิโกและเวียดนาม ข่าวใด ๆ ที่เร่งหรือทำให้กระบวนการที่ละเอียดนี้ซับซ้อนขึ้นอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในดอลลาร์อย่างรวดเร็ว สำหรับนักลงทุนที่ทำการค้าอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมนี้บ่งชี้ว่าการเดิมพันในทิศทางตรงไปตรงมาเกี่ยวกับดอลลาร์มีความเสี่ยงมากขึ้น แทนที่ความคิดสร้างสรรค์ที่ทำกำไรจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เช่น การซื้อสแทรดเดิลหรือสแทรงเกิลในคู่เงินหลัก เช่น EUR/USD อาจเป็นทางเลือกที่เหมาะสมกว่า ขณะที่ดัชนี VIX ยังคงสูงกว่าหมายเลข 18 ตลาดคาดการณ์ว่ามีความผันผวนมากขึ้น และออปชันสามารถใช้เพื่อเก็งกำไรราคาที่อาจมีการแกว่งตัวอย่างมากในทั้งสองทิศทาง เรายังต้องจำไว้ว่าเฟดยังคงดำเนินการทำให้การเงินตึงเครียด โดยปล่อยให้พันธบัตรหมดอายุจากงบดุลในแต่ละเดือน กระบวนการนี้ทำให้สภาพคล่องลดลงอย่างต่อเนื่อง และเป็นแรงที่สนับสนุนดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น การทำให้การเงินตึงเครียดนี้ขัดแย้งกับความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นในตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย สร้างพลังงานที่ตึงเครียดซึ่งควรกระตุ้นโอกาสในการซื้อขายในสัปดาห์ที่จะถึงนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
