หุ้นของ Netflix ร่วงลงกว่า 6% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการหลังจากที่บริษัทรายงานกำไรสุทธิต่ำกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากการจ่ายเงินครั้งเดียวเพื่อตกลงเรื่องภาษีในบราซิล ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 600 ล้านดอลลาร์ การเรียกเก็บภาษีนี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรของ Netflix ซึ่งหากไม่รวมปัจจัยนี้มีรายได้ตรงตามการประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 11.51 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว
แม้จะมีปัญหานี้ แต่กระแสเงินสดอิสระของ Netflix มีรายงานที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์ เกินความคาดหมาย และได้มีการปรับการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระในปีงบประมาณ 2025 เป็น 9 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดอิสระเกิดขึ้นพร้อมกับการมีส่วนร่วมของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากเนื้อหายอดนิยม เช่น Happy Gilmore 2 และ K-pop Demon Hunters ส่งผลให้รายได้เติบโตขึ้น 17% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี
Netflix มีแผนที่จะปล่อยชื่อใหญ่ เช่น ตอนจบของ Stranger Things, ภาพยนตร์ Frankenstein และ หนังแนวจับผิด Knives Out ซีอีโอได้กล่าวถึงการใช้กระแสเงินสดอิสระสำหรับการซื้อหุ้นคืนและการสร้างโปรแกรมใหม่ ๆ และยังมีการบอกใบ้ถึงกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ
แม้ว่าการควบรวมและซื้อกิจการอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดและราคาหุ้นของ Netflix แต่ปัญหาภาษีในบราซิลถือเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว การลดลงล่าสุดของราคาหุ้นอาจเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากรายงานกำไรโดยรวมยังแข็งแกร่ง
การลดลง 6% ในหุ้น Netflix สู่ระดับประมาณ 610 ดอลลาร์ กำลังสร้างสถานการณ์ที่เกินจริง การผันผวนที่คาดการณ์สำหรับออปชันที่จะหมดอายุใน 30-45 วันข้างหน้าพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นโอกาสสำหรับเรา ความกังวลระยะสั้นนี้ไม่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง ยกเว้นปัญหาภาษีครั้งเดียว
เราควรพิจารณาขายออปชันทางการเงินที่หมดอายุที่ราคาหุ้นต่ำ เช่น หัวเรื่องพุทธในเดือนพฤศจิกายนที่ 590/580 ดอลลาร์ เพื่อใช้ประโยชน์จากเบี้ยประกันภัยที่สูงนี้ การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วที่ 9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และแผนการซื้อหุ้นคืนช่วยสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งให้กับหุ้น แผนนี้จะทำกำไรหาก Netflix คงอยู่เหนือราคาหุ้นที่เราตั้งไว้เมื่อหมดอายุ
ความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันดูเหมือนจะมากเกินไป และข้อมูลล่าสุดสนับสนุนมุมมองนี้ รายงานการสตรีมของ Nielsen สำหรับเดือนกันยายน 2025 แสดงให้เห็นว่า Netflix ครองส่วนแบ่ง 8.1% ของเวลาการดูโทรทัศน์ทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา คงไว้ซึ่งยอดการแสดงแม้จะมีการโปรโมทอย่างหนักสำหรับกีฬาสดบนแพลตฟอร์มคู่แข่ง Engagement ที่ยั่งยืนนี้จึงเป็นสาเหตุที่รายได้เติบโตขึ้น 17% เมื่อเทียบปีต่อปี
ในอดีตเราเคยเห็นสถานการณ์นี้เกิดขึ้นกับ Netflix ในเดือนเมษายน 2024 ราคาหุ้นปรับลดลง 9% จากความกังวลด้านคำแนะนำ แต่สามารถฟื้นตัวได้เต็มที่ภายในหกสัปดาห์เมื่อกลับมาให้ความสำคัญกับความแข็งแกร่งของเนื้อหาและความสามารถในการทำกำไร ปัญหาภาษีในบราซิลในปัจจุบันรู้สึกเหมือนเป็นการเกิดขึ้นซ้ำของความเครียดทางสั้น ๆ
โอกาสในการควบรวมและซื้อกิจการ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับทรัพย์สินจาก Warner Brothers ยังเพิ่มมิติให้พิจารณา หากมีการทำข้อตกลงขนาดใหญ่ ก็อาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสด แต่การพูดคุยเกี่ยวกับการซื้อห้องสมุดเนื้อหาที่ได้รับการพิสูจน์แล้วจะถูกมองในเชิงบวกในระยะยาว การพูดคุยนี้อาจช่วยไม่ให้ความผันผวนลดลงอย่างสิ้นเชิง ทำให้กลยุทธ์การขายเบี้ยประกันภัยน่าสนใจยิ่งขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
