การผ่อนปรนเชิงปริมาณและการปรับให้เข้มงวด
ในสภาพการเงินที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปอาจใช้มาตรการการผ่อนปรนเชิงปริมาณ (QE) โดยการพิมพ์ยูโรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักจะทำให้ยูโรอ่อนลง ในทางกลับกัน การปรับให้เข้มงวดเชิงปริมาณ (QT) จะตามมาเมื่อสิ้นสุด QE โดยจะหยุดการซื้อพันธบัตรและการลงทุนใหม่ ซึ่งมักจะทำให้ยูโรแข็งขึ้น มาตรการเหล่านี้เป็นการตอบสนองเชิงยุทธศาสตร์ของ ECB ต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน โดยการใช้มาตรการเหล่านี้มีจุดเด่นในเหตุการณ์สำคัญระดับโลก เช่น วิกฤติการเงินครั้งใหญ่และการระบาดของ COVID-19 ความคิดเห็นล่าสุดจาก Scicluna แสดงให้เห็นว่า คาดว่าเราจะไม่เห็นการลดอัตราดอกเบี้ยอีกในเร็วๆ นี้ ตัวเลขประมาณการเบื้องต้นจาก Eurostat สำหรับกันยายน 2025 แสดงว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.4% ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ซึ่งทำให้การตัดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกันยายน 2025 ดูเหมือนอาจเป็นครั้งสุดท้ายในระยะสั้น เหตุผลหลักสำหรับความไม่แน่ใจนี้คือความคลุมเครือเกี่ยวกับภาษีการค้าระดับใหม่ของสหรัฐอเมริกา ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับภาษี 15% ที่เสนอสำหรับนำเข้ารถยนต์จากสหภาพยุโรปทำให้ไม่ชัดเจนว่าจะแก้ไขเงินเฟ้อโดยการเพิ่มราคา หรือทำให้ความต้องการลดลง ตลาดสะท้อนให้เห็นถึงความสับสนนี้ ซึ่งทำให้เราต้องระมัดระวังผลกระทบต่อการซื้อขายอนุพันธ์
สำหรับนักซื้อขายอนุพันธ์ นี่หมายความว่าเราควรคาดหวังความผันผวนที่ต่อเนื่องในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับยูโร ดัชนี VSTOXX ซึ่งเป็นมาตรการสำคัญของความผันผวนในตลาดหุ้นยูโรโซน ได้เพิ่มขึ้นกว่า 25% ในเดือนที่ผ่านมา แตะจุดสูงสุดที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่วิกฤตพลังงานในช่วงปลายปี 2022 สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการซื้อออปชั่น เช่น การเดิมพันแบบ straddles หรือ strangles บน EUR/USD อาจเป็นวิธีการที่ชาญฉลาดในการซื้อขายในช่วงที่ไม่แน่นอนนี้ แทนที่จะทำการเดิมพันตรงง่ายๆ ในขณะที่ ECB ส่งสัญญาณว่าอาจจะหยุด เราก็เห็นสัญญาณของ Federal Reserve ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งทำให้มีฐานรอง EUR/USD อยู่ที่ระดับประมาณ 1.1700 มองกลับไป ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่าง Fed และ ECB เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินตลอดปี 2023 และ 2024 และธีมนี้เริ่มปรากฏขึ้นอีกครั้ง ดังนั้น การถือสถานะยาวในยูโรอาจจะได้รับการปกป้อง แต่การเพิ่มขึ้นอาจถูกจำกัดโดยความตึงเครียดทางการค้า จนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
