ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากภาษีศุลกากร
ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่ตลาดสหรัฐฯ เริ่มต้นด้วยความท้าทาย จีนได้มีการออกใบอนุญาตที่เข้มงวดสำหรับการส่งออกแร่หายากที่เป็นของต่างชาติ ซึ่งกระตุ้นให้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ตอบโต้ด้วยการจัดตั้งภาษีการค้า จีนยังเพิ่มค่าใช้จ่ายการใช้ท่าเรือสำหรับเรือสินค้า ซึ่งทำให้เกิดความวิตกกังวลเกี่ยวกับการค้าโลกในช่วงเวลาที่สถิติการจ้างงานในสหรัฐฯ อยู่ในช่วงลดลง ดัชนี Dow ลดลงไปอยู่ที่ระดับ 45,450 ก่อนที่จะกลับมามีแรงขับเคลื่อนอีกครั้งและเข้าไปถึงระดับ 46,500 เมื่อเปิดตลาดอีกครั้งหลังจากวันหยุดยาว รัฐบาลของทรัมป์ได้ขู่ที่จะเรียกเก็บภาษีใหม่จากสินค้านำเข้าจากจีนที่จะเริ่มในวันที่ 1 พฤศจิกายน เว้นแต่จีนจะพิจารณานโยบายของตนใหม่ ข้อจำกัดในการส่งออกแร่หายากจากจีนอาจทำให้เกิดความไม่เสถียรในอุตสาหกรรมหลักของสหรัฐฯ เช่น เทคโนโลยีและการป้องกันประเทศ Citigroup และ Wells Fargo ได้รับการตอบสนองที่ดีจากตลาดหลังจากที่มีกำไรดีกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ติดขัดเนื่องจากการปิดรัฐบาล ซึ่งส่งผลต่อการปล่อยข้อมูลที่สำคัญ ภาษีที่เรียกเก็บที่ท่าเรือถูกตั้งใจเพื่อทำให้สินค้าท้องถิ่นมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสินค้านำเข้า นักเศรษฐศาสตร์มีการถกเถียงกันเรื่องประสิทธิภาพของภาษี โดยพิจารณาถึงการที่อาจทำให้ราคาเพิ่มสูงขึ้นและเกิดสงครามการค้า ทรัมป์มีแผนที่จะใช้ภาษีเป็นกลไกสนับสนุนเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยมุ่งเน้นที่ประเทศคู่ค้าหลักอย่างเม็กซิโก จีน และแคนาดา เขาหวังว่าจะใช้รายได้จากภาษีเพื่อลดภาษีรายได้บุคคลกลยุทธ์การเทรดในช่วงความไม่แน่นอน
เรากำลังเห็นกลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกับช่วงปี 2018-2019 ซึ่งภาษีที่ถูกคุกคามได้สร้างความผันผวนในตลาดอย่างรุนแรงและไม่สามารถคาดการณ์ได้ เราจำได้ว่าดัชนี VIX พุ่งขึ้นไปเกิน 30 ในช่วงเวลานั้น ซึ่งสร้างความเสียหายให้แก่ผู้ค้าซึ่งไม่เตรียมพร้อมสำหรับความผันผวน การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์ในเวลานั้น รวมถึงรายงานปี 2019 จากสำนักงานงบประมาณของรัฐสภา แสดงให้เห็นว่าภาษีเหล่านั้นส่งผลให้เกิดภาวะชะลอตัวใน GDP และการลงทุนของสหรัฐฯ เมื่อพิจารณาถึงข้อจำกัดใหม่ของจีนเกี่ยวกับแร่หายาก เรากำลังมองหาตำแหน่งการลงทุนในภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูงโดยเฉพาะ เทคโนโลยีและการป้องกันประเทศมีความเสี่ยงอย่างมาก โดยกองทุน iShares Semiconductor ETF (SOXX) แสดงให้เห็นถึงความกดดันหลังจากลดลง 1.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาของการซื้อขาย เราคิดว่าการซื้อสิทธิในการขาย (put options) บน ETF เช่น SOXX หรือ VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX) จะเป็นการป้องกันความเสี่ยงได้อย่างชาญฉลาด ในทางกลับกัน กำไรที่แข็งแกร่งจาก Citigroup และ Wells Fargo แสดงให้เห็นว่าภาคการธนาคารอาจป้องกันได้จากผลกระทบของภาษีในทันที เรากำลังติดตามรายงานที่จะมีขึ้นจากบริษัทการเงินใหญ่ๆ อื่นๆ เพื่อยืนยันแนวโน้มนี้ โดยอาจใช้สิทธิในการซื้อ (call options) บน Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) การแข็งแกร่งในการรายงานผลประกอบการนี้เป็นปัจจัยหลักที่ป้องกันไม่ให้ตลาดลดลงมากในขณะนี้ การปิดรัฐบาลที่เกิดขึ้นในขณะนี้สร้างช่องว่างข้อมูลที่อันตราย เนื่องจากเราขาดข้อมูลที่สำคัญ เช่น ดัชนีราคาผู้ผลิตและยอดขายปลีก ทำให้เราต้องพึ่งพากำไรของบริษัทและประกาศจากรัฐบาลมากขึ้น ซึ่งสามารถทำให้ตลาดตอบสนองต่อตัวข่าวเพียงข่าวเดียวอย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนนี้สนับสนุนการใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น การใช้การวาง (straddles) บน SPY เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาขนาดใหญ่ในทิศทางใดทางหนึ่ง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
