การเปลี่ยนแปลงของจีนสู่การผลิตประสิทธิภาพสูง
ความแตกต่างอาจเกิดจากการสุ่มตัวอย่าง PMI และโครงสร้างอุตสาหกรรมที่กำลังพัฒนาในจีน โดยมุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูง ภาคส่วนที่ใช้พลังงานในปริมาณมากได้รบกวนดัชนี PMI ขณะที่การผลิตเทคโนโลยีสูงและอุปกรณ์มีสัดส่วนที่มากขึ้นในผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรม ดัชนี PMI ภาคการผลิตที่ 49.3 อาจแสดงถึงการขยายตัวหรือหดตัวได้แม่นยำกว่า ด้วยเหตุนี้ดัชนี PMI เดือนกันยายนที่ 49.8 แสดงถึงการเพิ่มขึ้นของการผลิตในอุตสาหกรรม แม้ว่าจะยังต่ำกว่า 50 เรามีความเชื่อว่าตลาดเข้าใจผิดดัชนี PMI ภาคการผลิตที่ต่ำกว่า 50 จากจีนล่าสุด ตัวเลข 49.8 ในเดือนกันยายนถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการหดตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้มีความรู้สึกลบภายในตลาด ซึ่งมองข้ามความแข็งแกร่งที่เห็นได้จากข้อมูลพื้นฐาน ความไม่สอดคล้องนี้มาจากการสำรวจ PMI ที่มุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนเก่าและใช้พลังงานมาก ซึ่งดึงตัวเลขโดยรวมลง ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงของจีนไปสู่การผลิตประสิทธิภาพสูงกำลังขับเคลื่อนการผลิตในอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง ข้อมูลการผลิตในเดือนกันยายนได้รับการปล่อยออกมาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ยืนยันแนวโน้มนี้ที่ 6.4% ปีต่อปี การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้หมายความว่าสัญญาณดัชนีเดิมกำลังสูญเสียความสามารถในการทำนายโอกาสและผลกระทบต่อตลาด
การวิเคราะห์ของเราในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่ามีเส้นแบ่งใหม่สำหรับการขยายตัวและการหดตัวที่การอ่านดัชนี PMI 49.3 ดังนั้น ดัชนี PMI เดือนกันยายนที่ 49.8 ไม่ได้ส่งสัญญาณการหดตัว แต่ชี้ให้เห็นถึงการขยายกำลังการผลิตที่เป็นระยะเดือนต่อเดือน นี่แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจมีแรงผลักดันมากกว่าที่ตลาดกำลังคำนวณไว้ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการเดิมพันที่มองลบต่อสินค้าอุตสาหกรรมอาจเกินจริง เรามองเห็นโอกาสในการเติบโตในอนาคตสำหรับทองแดงและแร่เหล็ก เนื่องจากความต้องการพื้นฐานน่าจะเข้มแข็งกว่าที่ดัชนี PMI แสดงให้เห็น ราคาของแร่เหล็กในตลาด Dalian Commodity Exchange ได้ปรับเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ในต้นเดือนตุลาคม แต่ยังคงต่ำกว่าช่วงสูงสุดในฤดูร้อนปี 2025 สำหรับออปชันทางการเงิน นี้สร้างโอกาสในการจัดเรียงเพื่อการปรับราคาหุ้นอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีของจีน กลยุทธ์ออปชันที่ใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวในดัชนี CSI 300 อาจเป็นที่พิจารณา เนื่องจากตลาดอาจจะติดตามความเป็นจริงของผลผลิตที่มีความแข็งแกร่งเร็วๆ นี้ เราเห็นรูปแบบที่คล้ายกันในช่วงปลายปี 2023 เมื่อตัวเลข PMI อยู่ต่ำกว่าการฟื้นตัวที่เกิดขึ้นจริงในผลผลิตอุตสาหกรรม ทำให้ผู้ค้าไม่ทันระวัง ในตลาดสกุลเงิน มุมมองนี้ท้าทายการคาดการณ์เกี่ยวกับหยวนที่อ่อนตัวลงอย่างมาก หากการผลิตในอุตสาหกรรมกำลังขยายตัวจริง ธนาคารประชาชนของจีนจะมีแรงจูงใจน้อยลงในการดำเนินการลดดอกเบี้ยอย่างรุนแรง สิ่งนี้อาจทำให้หยวนมีจุดยืนที่มั่นคงมากขึ้น ทำให้กลยุทธ์ที่เดิมพันกับการเสื่อมค่าของสกุลเงินนั้นดูน่าสนใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
