เครื่องมือด้านนโยบายการเงินของ PBOC
PBOC ใช้เครื่องมือนโยบายการเงินหลายประเภท เช่น อัตราดอกเบี้ย เงินกู้ย้อนกลับ 7 วัน, สิ่งอำนวยความสะดวกการปล่อยกู้ในระยะกลาง, การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยน และอัตราส่วนข้อกำหนดสำรอง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน (LPR) เป็นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของจีนที่ส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้และอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ การปรับเปลี่ยน LPR อาจมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของหยวนจีน จีนอนุญาตให้มีธนาคารเอกชน 19 แห่ง ซึ่งเป็นส่วนเล็ก ๆ ของระบบการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารเอกชนที่ใหญ่ที่สุด WeBank และ MYbank ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยี Tencent และ Ant Group ตั้งแต่ปี 2014 จึงอนุญาตให้เจ้าหนี้ในประเทศที่ได้รับทุนจากเอกชนทำงานในภาคที่รัฐเป็นเจ้าของ ธนาคารประชาชนของจีนได้แสดงเจตนารมณ์ที่จะป้องกันการเสื่อมค่าของหยวนเพิ่มเติม อัตราการตั้งค่า USD/CNY ในวันนี้ที่ 7.1021 ถือว่ามีความแข็งแกร่งมากกว่าที่ตลาดประเมินซึ่งอยู่ที่ประมาณ 7.1353 การตั้งค่านี้ส่งข้อความชัดเจนว่าผู้มีอำนาจจะจัดการอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้แน่ใจว่าสามารถรักษาเสถียรภาพได้ผลกระทบทางเศรษฐกิจและกลยุทธ์
การดำเนินการนโยบายนี้เกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ซึ่งรายงานล่าสุดอยู่ที่ 3.2% สำหรับเดือนกันยายน 2025 ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและจีนทำให้ดอลลาร์ได้เปรียบและกดดันหยวนให้ลดต่ำลง ดังนั้น PBOC จึงพยายามต่อสู้กับการไหลออกของเงินทุนจากทั่วโลกด้วยการจัดการสกุลเงินของตน จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ กลยุทธ์นี้คุ้นเคยกับเรา เราเห็นรูปแบบการตั้งค่าที่แข็งแกร่งอย่างมากตลอดช่วงปลายปี 2023 เมื่อ PBOC ต่อสู้เพื่อหยุดการไหลออกของเงินทุนและรักษาเสถียรภาพของสกุลเงิน นี่แสดงให้เห็นว่ามีกลยุทธ์ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การป้องกันไม่ให้เกิดการลดค่าที่ไม่เป็นระเบียบมากกว่าการมุ่งเป้าไปที่ระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่เฉพาะเจาะจง สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ การจับจองในตำแหน่ง USD/CNY ยาวธรรมดาจะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น เนื่องจาก PBOC ได้แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะจำกัดการเพิ่มขึ้น กลยุทธ์ตัวเลือกที่เดิมพันในสกุลเงินที่มีการเคลื่อนไหวในช่วงหรือนับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เช่น การขายส่วนต่างซื้อหรือการซื้อสแทรดเดิล อาจเหมาะสมกว่า การแทรกแซงอย่างชัดเจนทำให้การทำนายทิศทางในระยะสั้นมีความยากลำบากอย่างมาก ในการมองไปข้างหน้า เราต้องติดตามการตัดสินใจอัตราเงินกู้ในระยะกลาง (MLF) ที่จะเกิดขึ้นเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการเงินภายในประเทศ การผ่อนคลายเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจจะทำให้ความขัดแย้งกับเป้าหมายของ PBOC ในการรักษาหยวนให้มั่นคงมีความรุนแรงขึ้น ความตึงเครียดระหว่างการกระตุ้นการเติบโตและการรักษาเสถียรภาพของสกุลเงินจะกำหนดสภาพการซื้อขายในสัปดาห์ที่จะถึงนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
