อิทธิพลของอัตราดอกเบี้ยต่อเปโซเม็กซิโก
ธนาคารแห่งเม็กซิโกมุ่งมั่นที่จะรักษาค่าของเปโซเม็กซิโกและควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ที่ประมาณ 3% มันมีอิทธิพลต่อเปโซเม็กซิโกผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยอัตราที่สูงขึ้นจะช่วยเสริมค่าเปโซด้วยการดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ การประชุมเกิดขึ้นปีละแปดครั้ง ซึ่งมักจะมีขึ้นไม่นานหลังจากการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อการตอบสนองนโยบายของ Banxico การดำเนินการของธนาคาร เช่น การปรับอัตราเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการตัดสินใจของเฟด ซึ่งเห็นได้จากการที่ Banxico ปรับอัตราขึ้นในช่วงหลังโควิด-19 เพื่อปกป้องเปโซเม็กซิโกจากการลดค่า บันทึกการประชุมเมื่อวันที่ 25 กันยายน แสดงให้เห็นว่าข้าราชการส่วนใหญ่ของ Banxico เปิดกว้างต่อการลดอัตราอีกครั้งหลังจากที่มีการลดไปสู่ 7.50% มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากรายงานเงินเฟ้อฉบับล่าสุดเมื่อสัปดาห์นี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อหลักลดลงเหลือ 3.8% ในเดือนกันยายน ใกล้เคียงกับเป้าหมายของธนาคาร ดังนั้นเราจึงเห็นตลาดคาดการณ์ถึงโอกาสที่สูงขึ้นในการลดอัตราอีก 25 จุดพื้นฐานในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนพฤศจิกายนผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเปโซ
สำหรับผู้ที่ซื้อขายเปโซ แนวโน้มที่นุ่มนวลนี้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้สำหรับการอ่อนค่าของเปโซเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่การลดอัตราดอกเบี้ยในปลายเดือนกันยายน เราเห็นคู่ USD/MXN ปรับตัวขึ้นจากประมาณ 17.80 สู่ระดับปัจจุบันใกล้ 18.15 ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงอัตราของตนไว้เป็นปกติ การต่างระหว่างอัตราที่ดึงดูดซึ่งสนับสนุนเปโซตลอดปี 2024 และต้นปี 2025 กำลังลดน้อยลง เราคิดว่าผู้ค้าที่ควรพิจารณาตำแหน่งเพื่อการอ่อนค่าของเปโซ อาจซื้อออปชั่น USD/MXN หรือการทำสเปรดเพื่อบริหารต้นทุน กลยุทธ์เหล่านี้อาจเป็นประโยชน์หากธนาคารกลางดำเนินการตามนั้นจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจ IGAE ของเม็กซิโกหดตัวเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม ความผันผวนที่คาดการณ์บนออปชั่นเปโซเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่มักจะยังอยู่ต่ำกว่าช่วงสูงสุดที่เราเห็นในปี 2023 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าตำแหน่งป้องกันยังคงมีราคาสมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจในการลดไม่เป็นเอกฉันท์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับตำแหน่งที่คาดว่าจะมีการอ่อนค่าของเปโซ ความกังวลของรองผู้ว่าการ Heath เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของเงินเฟ้อจากภาษีที่เสนอสำหรับสินค้านำเข้าจากจีนยังคงเป็นความไม่แน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเจรจาการค้าเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมายังไม่ชัดเจน การเร่งความเร็วโดยไม่คาดคิดในเงินเฟ้อหรือการดำเนินการภาษีนั้นอาจบังคับให้ธนาคารต้องหยุดกระบวนการลดอัตรา ทำให้เปโซเกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็ว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
