พัฒนาการระดับโลกและผลกระทบ
ความเสถียรของทองคำเกิดขึ้นหลังจากมีความพัฒนาระดับโลก เช่น การประกาศแผนสันติภาพโดยผู้นำสหรัฐฯ ซึ่งลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ บันทึกการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เสนอแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ย ความน่าจะเป็นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน 25 จุดในเดือนตุลาคมและธันวาคมมี 93% และ 79% ตามลำดับ ในขณะนี้ รัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในวันที่เก้าของการปิดงาน (shutdown) ซึ่งส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและราคาทองคำ รัสเซียได้เพิ่มความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ด้วยการขู่ว่าจะดำเนินการกับการติดตั้งขีปนาวุธ ซึ่งส่งผลต่อพฤติกรรมของตลาดทองคำ ผู้ค้าคาดหวังความคิดเห็นจากประธานธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตซึ่งมีผลกระทบต่อการจับคู่ทองคำกับดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายทองคำถูกคำนวณโดยการปรับราคาสากลให้เข้ากับหน่วยในท้องถิ่น มีการอัปเดตราคาอย่างสม่ำเสมอและอาจแตกต่างจากอัตราท้องถิ่น ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำหลัก เพิ่มระดับการสำรองอย่างมากในปี 2022 ทองคำมีความสัมพันธ์แบบย้อนกลับกับดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ตอบสนองต่อสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และสภาพเศรษฐกิจความเสี่ยงและกลยุทธ์ที่เป็นไปได้
เราเห็นการทำกำไรบางส่วนเนื่องจากข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางที่ทำในยุโรปตะวันออก ช่วยลดความกลัวเกี่ยวกับความขัดแย้งที่กว้างขึ้น ซึ่งทำให้เรานึกถึงสถานการณ์ที่คล้ายกันในอดีต เช่น การตอบสนองของตลาดต่อการเจรจาสันติภาพในกาซาในช่วงการบริหารของทรัมป์ ซึ่งข่าวดีทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ทรัพย์สินที่มีความปลอดภัยลดลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความสงบในขณะนี้รู้สึกชั่วคราว และหากการเจรจาล้มเหลวอาจทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นอีกครั้ง ปัจจัยหลักที่สนับสนุนทองคำคือการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ หลังจากหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่ผ่านมา ตลาดอยู่ในระยะการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างรุนแรง โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นความน่าจะเป็น 65% สำหรับการลดอัตราในไตรมาสแรกของปี 2026 อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ามักทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนแอลงและลดต้นทุนโอกาสในการถือทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน การอ่อนแอของดอลลาร์ยังเกิดจากความเสี่ยงของการปิดงานรัฐบาลสหรัฐอีกครั้ง ข้อตกลงงบประมาณติดขัดก่อนฤดูกาลวันหยุด เราเห็นว่าเหตุการณ์การปิดงานที่ยาวนานในปลายปี 2023 ทำให้ราคาทองคำมีแนวโน้มที่มั่นคง และการซ้ำของสถานการณ์นั้นจะเป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งต่อโลหะนี้ ปัญหาภายในประเทศกำลังสร้างความเสี่ยงต่อแรงงานในสหรัฐ ซึ่งอยู่ในการเฝ้าระวังของธนาคารกลาง ด้วยสัญญาณที่ขัดแย้งกัน การเปิดสถานะฟิวเจอร์สอย่างเต็มที่มีความเสี่ยงสูง กลยุทธ์ที่รอบคอบกว่าคือการใช้ตัวเลือกเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการขยายตัวของความผันผวน ความผันผวนที่คาดการณ์ในตัวเลือกทองคำได้เพิ่มขึ้นแล้วที่ 18% จาก 15% เมื่อเดือนที่ผ่านมา การซื้อออปชันการโทรที่มีอายุยาวช่วยให้เราจับผลกำไรจากการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ขณะเดียวกันทำให้ความเสี่ยงด้านลบของเราอยู่ในระดับต่ำ หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์บรรเทาลงอีก การซื้อทองคำของธนาคารกลางยังคงสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว รายงานของสภาทองคำโลกในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ยืนยันว่าธนาคารกลางนำโดยธนาคารในเอเชียได้เพิ่มทองคำอีก 250 ตันในการสำรอง ดังนั้น ความต้องการที่สม่ำเสมอนี้บ่งชี้ว่าราคาทองคำที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อโดยสถาบันใหญ่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
