ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย
ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยลดลงเล็กน้อยหลังจากที่บันทึกการประชุมเฟดถูกเปิดเผย ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 92% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 29 ตุลาคม แต่ความน่าจะเป็นในการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมกำลังลดลง อาจมีการปรับลดดอกเบี้ยครั้งที่สามในเดือนมกราคม 2026 นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่ใกล้จะมาถึง คาดว่าดัชนีจะลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 54.2 โดยจะมีการจับตามองเรื่องความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เฟดมีหน้าที่สองประการในการบริหารจัดการอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้ราคาคงที่และการจ้างงานเต็มที่ ในสถานการณ์สุดโต่ง เฟดอาจใช้วิธีการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือแนวทางการปรับเข้มเชิงปริมาณ ซึ่งส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบที่แตกต่างกัน การผ่อนคลายเชิงปริมาณจะเพิ่มการไหลเข้าสินเชื่อด้วยการใช้เงินดอลลาร์มากขึ้น ขณะที่การปรับเข้มเชิงปริมาณจะหยุดซื้อพันธบัตรซึ่งสนับสนุนค่าของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อตลาดดาวโจนส์ทอดตัวใกล้ 46,600 เราเห็นสัญญาณชัดเจนของความลังเลของนักลงทุนที่เกิดจากการปิดรัฐบาลสหรัฐที่กำลังดำเนินอยู่ ความไม่แน่นอนนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสำหรับกลยุทธ์เกี่ยวกับอนุพันธ์ที่ใช้ความผันผวน ขณะนี้ Cboe Volatility Index (VIX) ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตประมาณ 22 การซื้อขายออปชันเช่น straddles หรือ strangles บนดัชนีหลักอาจเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดก่อนที่จะมีข่าวเกี่ยวกับการปิดรัฐบาล ธนาคารกลางสหรัฐกำลังส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจน ซึ่งทำให้ตลาดไม่แน่ใจ ในขณะที่แนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยในบันทึกล่าสุดชี้ให้เห็นว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น การปรับเพิ่มการเติบโตของ GDP ระยะยาวกลับเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจ เราเชื่อว่าความขัดแย้งนี้เป็นเหตุผลที่ทำให้ตลาดตอบสนองด้วยความเฉยเมยและแสดงให้เห็นว่าการที่ตลาดจะกลับมาราคาสูงอาจถูกขายออกไปจนกว่าจะมีทิศทางนโยบายที่ชัดเจนรายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่กำลังจะมา
รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์นี้เป็นข้อมูลที่สำคัญสำหรับนักเทรดอนุพันธ์ หากตัวเลขหลักมีการลดลงอย่างมาก หรือหากมีการเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะ 5 ปี อาจทำให้ตลาดตื่นตระหนกและส่งผลกระทบต่อโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม นักเทรดควรติดตามราคาของออปชันในวันพฤหัสบดี เพื่อดูว่าส่งสัญญาณถึงการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างไรหลังจากการประกาศออกมา เมื่อมองย้อนกลับไปที่การปิดรัฐบาลในปี 2018-2019 ตลาดมีความผันผวนในระยะเริ่มต้น แต่ในที่สุดก็มีมุมมองที่ชัดเจนขึ้นเมื่อมีการแก้ไขปัญหานี้เกิดขึ้น สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าแม้การถือออปชันรองใน DJIA อาจให้การป้องกัน แต่การตั้งใจที่จะอยู่ในแนวโน้มลดราคาอย่างเดียวเนื่องจากการปิดรัฐบาลอาจเป็นความผิดพลาด กุญแจสำคัญคือระยะเวลา และเมื่อเวลาผ่านไปในแต่ละสัปดาห์ที่ไม่มีการเจรจา ความเสียหายทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงในตลาดก็จะเพิ่มขึ้น สำหรับผู้ที่มุ่งเน้นที่อัตราดอกเบี้ย การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 29 ตุลาคมนั้นแทบจะมีการคำนวณราคาไว้ทั้งหมดแล้ว ทำให้มีโอกาสน้อย การลงทุนที่สำคัญคือการจับจังหวะของการปรับลดดอกเบี้ยครั้งที่สาม ซึ่งอนาคตของ Fed Funds แสดงให้เห็นว่ามีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในโอกาสจากเดือนธันวาคมไปจนถึงเดือนมกราคม 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้เปิดช่องทางให้กับการซื้อขายสเปรดปฏิทินในอนาคต SOFR เพื่อใช้ประโยชน์จากเส้นทางเวลาที่กำลังพัฒนา การที่เฟดยังคงมุ่งมั่นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยยังคงทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแรงกดดันต่อไป รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 2.7% ในเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เฟดกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ โดยเห็นว่านี่เป็นอุปสรรคที่ต่อเนื่องสำหรับดอลลาร์ ซึ่งทำให้การซื้อออปชัน Call ระยะยาวในกองทุน ETF สกุลเงินเช่น Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) เป็นตำแหน่งที่น่าสนใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
