อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคงที่
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE คงที่ที่ 2.9% ต่อปี สอดคล้องกับความคาดหวัง ขณะที่ข้อมูลในแต่ละเดือนอยู่ที่ 0.2% อัตราเงินเฟ้อ PCE โดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 0.3% ในแต่ละเดือนและ 2.7% ต่อปี ซึ่งเป็นเวลาแปดเดือนแล้วที่เงินเฟ้อได้รับผลกระทบจากอัตราภาษี โดยตัวชี้วัด PCE ประจำปีอยู่ในระดับเดียวกับเดือนมีนาคม 2024 แม้จะมีความก้าวหน้าในเรื่องเงินเฟ้อน้อย ตลาดก็ยังคงมองในแง่ดี เนื่องจากข้อมูล PCE ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการกลับมาใช้แนวทางที่เข้มงวดของเฟด ด้วยตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง เฟดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกครั้งในวันที่ 25 ตุลาคม โดยมีประมาณ 90% ที่เห็นด้วยกับผลลัพธ์นี้ รายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคมร้อยละ 0.4 และ 0.6 ตามลำดับ รายได้ที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่ามีสัญญาณบวกทางเศรษฐกิจ แต่ก็อาจท้าทายเฟดในเรื่องแรงกดดันเงินเฟ้อในอนาคต ดัชนีความคาดหวังและอารมณ์ของผู้บริโภคในเดือนกันยายนลดลงเล็กน้อย สะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดในวงกว้าง ข้อมูล PCE ที่เผยแพร่โดยสำนักงานวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในค่าใช้จ่ายของผู้บริโภค และถือเป็นมาตรการเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบความคาดหวังของตลาดและการตัดสินใจของเฟด
ตลาดชัดเจนว่าคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยโดยเฟดในวันที่ 25 ตุลาคม โดยฟิวเจอร์สแสดงถึงความน่าจะเป็นเกือบ 90% ที่จะลดลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการปรับลดครั้งแรกที่เราเห็นในการประชุมวันที่ 17 กันยายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในปี 2022-2023 ระดับความแน่นอนนี้ชี้ให้เห็นว่าการเบี่ยงเบนจากแนวทางนี้อาจทำให้ตลาดเกิดความผันผวนอย่างมาก ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 95,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าความคาดหวังที่ 150,000 และอัตราการว่างงานสูงขึ้นเป็น 4.2% เฟดดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับการชะลอตัวนี้มากกว่าอัตราเงินเฟ้อที่ยั่งยืน อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ยังคงอยู่ที่ 2.9% ซึ่งเป็นระดับที่มันต้องดิ้นรนเพื่อให้ต่ำกว่านี้ตั้งแต่ต้นปี 2024 ความคงที่นี้ร่วมกับการใช้จ่ายส่วนบุคคลที่แข็งแกร่ง เป็นความเสี่ยงที่ตลาดมองข้ามอยู่ในขณะนี้ ด้วยดัชนีความผันผวน VIX อยู่ใกล้ระดับต่ำที่ 13 ตัวเลือกจึงค่อนข้างถูก ทำให้เป็นโอกาสที่ชัดเจน นักลงทุนควรพิจารณาการซื้อออปชันป้องกันบนดัชนีหลักอย่าง S&P 500 หรือ Nasdaq 100 นี่เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่มีค่าใช้จ่ายต่ำหากเฟดทำให้ทุกคนประหลาดใจด้วยการหยุดยั้งอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวดเนื่องจากเงินเฟ้อที่ดื้อรั้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
