การประเมินผลกระทบจากภาษี
อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการค้าของสหรัฐต่ออัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประเมินผลกระทบของภาษีต่อเศรษฐกิจอย่างรอบคอบ รวมถึงการตอบสนองของธุรกิจ เรามองว่าความคิดเห็นของผู้ว่าการอุเอดะเป็นสัญญาณที่จะคาดหวังสิ่งที่เหมือนเดิม ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะดำเนินการในอัตราที่ช้าในการปรับนโยบาย ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อหลักล่าสุดในเดือนสิงหาคม 2025 อยู่ที่ 1.9% ซึ่งสนับสนุนมุมมองของเขาว่าเป้าหมาย 2% อยู่ในระยะที่สามารถเข้าถึงได้แต่ยังไม่ถึงระดับที่ยั่งยืน สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของสัญญาฟิวเจอร์ส JGB ระยะสั้นอาจลดลงในระยะสั้น สิ่งนี้ยืนยันมุมมองของเราว่าการเพิ่มอัตราอีกครั้งมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในช่วงปลายไตรมาสที่สี่มากกว่าการเซอร์ไพร์สในเดือนตุลาคม หลังจากการเพิ่มเล็กน้อยเป็น 0.25% ในช่วงต้นปี 2025 สัญญาซื้อขายที่เกิดขึ้นระยะข้ามคืนยังไม่ได้ราคาตั้งเท่ากับการเคลื่อนไหวอีกครั้ง ทำให้มีโอกาสสำหรับนักเทรดในการตั้งรับการเพิ่มอัตราในเดือนธันวาคม ผลลัพธ์ที่ดีจากการเจรจาเรื่องเงินเดือนฤดูใบไม้ผลิปี 2025 ซึ่งได้การเพิ่มเฉลี่ย 4.5% ช่วยให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีพื้นที่ในการดำเนินการในที่สุดผลกระทบต่อการซื้อขายสกุลเงิน
สำหรับนักเทรดสกุลเงิน การกล่าวถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนของอุเอดะถือเป็นจุดสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อ USD/JPY อยู่ใกล้ 158 น้ำเสียงที่ระมัดระวังของเขาชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะไม่เพิ่มอัตราอย่างเข้มงวดเพื่อปกป้องค่าเงิน ทำให้เงินเยนมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเพิ่มเติม สิ่งนี้ทำให้ความเป็นไปได้ในการแทรกแซงในตลาดโดยตรงยังคงอยู่ เช่นเดียวกับที่เราเห็นในเดือนกันยายนและตุลาคมปี 2022 โดยคำนึงถึงสิ่งนี้ การซื้อออปชันแบบเรียกที่อยู่ใกล้เคียงกับราคาในระยะสั้นของ USD/JPY อาจเป็นวิธีที่คุ้มค่าเพื่อให้ได้กำไรจากการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ความเสี่ยงหลักคือการแทรกแซงที่เฉียบพลันจากกระทรวงการคลังมากกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายจากธนาคารกลางญี่ปุ่นเอง เราเชื่อว่าความสนใจของอุเอดะในเรื่องภาษีมุ่งเน้นไปที่การจัดการความเสี่ยงในอนาคตมากกว่าการส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ใกล้เข้ามา ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจญี่ปุ่น ซึ่งได้รับการยืนยันจากการสำรวจ Tankan ล่าสุด หมายความว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในประเทศ ซึ่งทำให้ข้อมูล CPI ของโตเกียวชุดถัดไปเป็นจุดข้อมูลที่สำคัญในการสังเกตสัญญาณการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านราคา จนกว่าเราจะเห็นการแตกหรือการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนและยั่งยืนเกิน 2% ธนาคารกลางญี่ปุ่นน่าจะยังคงทำงานด้วยความอดทน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
