การตัดสินใจนโยบายของธปท. ที่จะเกิดขึ้น
ขณะนี้ความสนใจได้เปลี่ยนไปที่การตัดสินใจนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารกลางญี่ปุ่น โดยทั่วไปคาดว่าธนาคารจะรักษาอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ในระหว่างนี้ อัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น เราจึงเห็นว่าในตลาดสกุลเงินยังคงอยู่ในสถานะที่สงบเป็นการชั่วคราว ข้อมูลอัตราเงินเฟ้าเดือนสิงหาคมแม้จะลดลงเล็กน้อย แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงข้อเท็จจริงที่ว่าแรงกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงมีอยู่ ในตอนนี้คาดว่าคงจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง ซึ่งสร้างสถานการณ์ที่รอการปรับตัวของเงินเยนญี่ปุ่น เรากำลังเตรียมความพร้อมสำหรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นหรือไม่ อัตราความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ในตัวเลือก USD/JPY ได้เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 9.8% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากค่าเฉลี่ย 7.5% ที่เห็นในช่วงฤดูร้อน แสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากำลังซื้อตัวเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือวางเดิมพันในการที่ราคาจะมีการเปลี่ยนแปลงใหญ่หลังจากช่วงที่สงบนี้บริบททางประวัติศาสตร์และกลยุทธ์ในตลาด
ย้อนกลับไป เราจำได้ถึงการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วของเงินเยนในวันเดียวในระหว่างการแทรกแซงของกระทรวงการคลังในปี 2022 และ 2023 ขณะที่สถานการณ์แตกต่างในตอนนี้ แสดงให้เห็นว่าเงินเยนสามารถปรับตัวได้อย่างรวดเร็วเมื่อมีปัจจัยกระตุ้น ดังนั้นเราจึงพิจารณากลยุทธ์เช่นการใช้ตัวเลือกแบบ long straddles บนเงินเยนซึ่งจะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอยู่ที่ราว 1.2% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ต้นปี 2010 เรามองว่านี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดกำลังตั้งราคาในการสิ้นสุดอัตราดอกเบี้ยติดลบในที่สุด การขายพันธบัตรฟิวเจอร์สของ JGB ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่สามารถใช้เพื่อวางเดิมพันต่อการเพิ่มขึ้นที่ช้าแต่แน่นอนของผลตอบแทน สำหรับหุ้น หากมีสัญญาณใด ๆ ของการปรับนโยบายที่เข้มงวดในอนาคตจากธนาคารกลางญี่ปุ่น จะทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่อผู้ส่งออกญี่ปุ่นในดัชนี Nikkei 225 เราได้สังเกตว่าระดับอัตราส่วน put-to-call ของ Nikkei เพิ่มขึ้นเป็น 1.2 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านลบ การซื้อออปชั่น put บนดัชนีจึงเป็นการป้องกันที่ดีต่อความเสี่ยงเฉพาะนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
