สัญญาณตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง
การลดลงของการเรียกร้องว่างงานในสัปดาห์นี้เหลือ 231K ยืนยันว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อเราสามารถมองข้ามการเพิ่มขึ้นของสัปดาห์ที่แล้วซึ่งเป็นผลจากข้อผิดพลาดในการรายงานจากเท็กซัส ข้อเรียกร้องต่อเนื่องยังมีแนวโน้มลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับเศรษฐกิจ ความแข็งแกร่งนี้ทำให้ธนาคารกลางอเมริกา (Fed) ยากที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงที่ 3.4% ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งนี้ให้ไฟเขียวกับ Fed ในการคงอัตราให้สูงเป็นระยะเวลานาน ตลาดเคยคาดการณ์ถึงการลดอัตราก่อนสิ้นปี แต่ตอนนี้ดูเหมือนจะไม่น่าจะเป็นไปได้ เราควรคาดหวังว่า Fed จะมีแนวทางการคุมเข้มในการประชุมสัปดาห์หน้าผลกระทบต่อการตลาด
สำหรับอนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ย หมายความว่าทางเลือกที่เดิมพันในอัตราที่ลดลงดูราคาแพงเกินไป เราควรพิจารณาขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ระบุอัตราดอกเบี้ย SOFR ในเดือนธันวาคม 2025 และมีนาคม 2026 เนื่องจากความน่าจะเป็นของการลดในช่วงเวลานั้นเพิ่งลดลง กลยุทธ์นี้จะทำกำไรหากตลาดปรับราคาเข้าสู่ความเป็นจริงที่ “สูงต่อเนื่องเป็นเวลานาน” ในการตลาดหุ้น ข่าวเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนี้อาจจะส่งผลเสียต่อหุ้น คล้ายกับที่เราเห็นในระหว่างรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2023 เนื่องจาก S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 15% ตั้งแต่ต้นปีในปี 2025 ธนาคารกลางที่มีแนวทางเข้มงวดอาจทำให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็ว การซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือสเปรดการขายบน SPY สำหรับการหมดอายุในเดือนตุลาคมอาจเป็นวิธีที่รอบคอบในการป้องกันความเสี่ยงนี้ การตึงเครียดระหว่างเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและธนาคารกลางที่เข้มงวดน่าจะทำให้ตลาดมีความผันผวนเพิ่มมากขึ้น VIX มีค่าคงที่ใกล้ระดับต่ำที่ 14 ทำให้การซื้อลดความเสี่ยงจากความผันผวนในอนาคตค่อนข้างถูก เราอาจพิจารณาซื้อ VIX calls ก่อนการประกาศจาก FOMC ในสัปดาห์หน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
