การวิเคราะห์กราฟจุดของเฟด
กราฟ “จุด” ของเฟดแสดงให้เห็นถึงความคิดเห็นที่หลากหลาย โดยมีผู้กำหนดนโยบายบางคนสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ขณะที่บางคนมองว่าไม่มีความจำเป็นที่จะต้องลดมากกว่านี้ อย่างไรก็ตาม ในปี 2027 คาดการณ์มีแนวโน้มที่จะรวมเข้าหากัน Westpac ยังคงระมัดระวังมากกว่าแนวโน้มกลางของเฟด คาดการณ์การเติบโตและการจ้างงานจะต่ำกว่าที่คาดไว้ พร้อมกับเงินเฟ้อที่ยังคงคงอยู่ นี่อาจทำให้เฟดต้องรักษานโยบายที่เข้มงวดไม่ให้ผ่อนคลายเร็วเกินไป ในขณะที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดสู่ 4.125% เรากำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูง เฟดเองก็มีความคิดเห็นแตกต่างเกี่ยวกับทิศทางข้างหน้า โดยกราฟจุดแสดงความคาดหวังในนโยบายในอนาคตที่หลากหลายระหว่างสมาชิก การไม่เห็นด้วยภายในนี้บ่งชี้ว่าการทำการค้าในลักษณะที่มีความมั่นใจสูงจะยากในระยะสั้น เราคิดว่าคาดการณ์อย่างเป็นทางการของเฟดที่คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างราบรื่นนั้นเป็นไปได้อย่างมองโลกในแง่ดี รายงานการจ้างงานล่าสุดเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานชะลอตัวลงสู่ 110,000 และ CPI หลักยังคงสูงที่ 3.8% เมื่อเทียบปีต่อปี บ่งบอกว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อจะมีความยากลำบาก ข้อมูลนี้สนับสนุนมุมมองของเราว่าเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่เฟดคาดไว้ความแตกต่างทางเศรษฐกิจและโอกาสในตลาด
ความแตกต่างนี้ระหว่างความหวังของตลาดและความเป็นจริงที่อาจจะรุนแรงกว่าสร้างโอกาสในทางเลือก เนื่องจากความไม่แน่นอนที่สูง VIX จึงยังคงใกล้เคียงกับ 19 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากช่วงเวลาที่สงบในปี 2023 สภาพแวดล้อมนี้ทำให้กลยุทธ์ที่ทำกำไรจากความผันผวนหรือจากตลาดที่เคลื่อนไหวในกรอบ เช่น การขายไอรอนคอนดอร์บนดัชนีหุ้น เป็นสิ่งที่เกี่ยวข้องอย่างยิ่ง ตลาดอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะคาดการณ์เส้นทางที่ให้ความช่วยเหลือมากกว่าที่เราคาดไว้ ตัวอย่างเช่น เครื่องมือ CME FedWatch ปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 60% ของการลดอัตราดอกเบี้ยอีกในเดือนธันวาคม ซึ่งเราเห็นว่าเป็นการมองโลกในแง่ดีเกินไป สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้ค้าที่อาจพิจารณาเปิดตำแหน่งที่ได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นนานกว่าที่คาดการณ์ อาจโดยการขายสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR ในระยะสั้น เฟดที่ถูกบังคับให้รักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับที่เข้มงวดนานกว่าที่คาดไว้ จะทำให้หุ้นต้องเผชิญกับแรงต้านและสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่เราเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในปี 2023 และ 2024 ตลาดมีความกระตือรือร้นที่จะเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลายอย่างชัดเจนซึ่งอาจไม่เกิดขึ้นเต็มที่ในปีนี้ ผู้ค้าจึงควรระมัดระวังการพุ่งขึ้นที่ไม่ยั่งยืนและพิจารณากลยุทธ์ที่ปกป้องการลดลง เช่น การซื้อออปชันขายใน SPY หรือ QQQ ETFs
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
