Anticipation For Wall Street Journal Insights
มีการคาดการณ์เกี่ยวกับบทความจากผู้เขียนของ WSJ ที่เคยส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดก่อนการตัดสินใจของ Fed การลด 50 bps อาจได้รับความนิยมเพื่อรับมือกับความเสี่ยงของตลาดแรงงานและจัดการกับความไม่แน่นอน หากมีการลดเช่นนั้น จะได้รับการเรียกว่า “การตัดประกัน” โดยอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังคงอิงตามข้อมูล หากเกิดการลด 25 bps แทน จะมีการแถลงการณ์ที่มีแนวโน้มตัดสินใจไว้อย่างชัดเจนเพื่อสร้างความมั่นใจในการสนับสนุนของตลาด ตลาดกำลังตั้งราคาให้มีการตัดลด 25 จุดพื้นฐานที่เกือบจะมั่นใจ แต่เรามองว่ามีโอกาสที่มากกว่าสำหรับการลด 50 จุดพื้นฐาน “การประกัน” ที่ไม่คาดคิดจาก Fed ในสัปดาห์หน้า ขณะที่รายงาน CPI ล่าสุดตรงกับการคาดการณ์ แต่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ชื่นชอบคือ PCE คาดว่าจะเผยว่าราคาสินค้าเบื้องต้นลดลงจริง สิ่งนี้ทำให้คณะกรรมการมีพื้นที่ในการมุ่งเน้นไปที่ความกังวลที่ใหญ่กว่า: ตลาดแรงงาน ปัจจัยหลักในการลดครั้งใหญ่คือการที่ข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอลงอย่างชัดเจน สัปดาห์ที่แล้ว จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 264,000 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่เราเคยเห็นตั้งแต่ปลายปี 2021 และนี่เป็นไปตามรายงาน Non-Farm Payroll ที่ไม่เป็นไปตามความคาดหวังสองฉบับ ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 145,000 และ 130,000 ข้อมูลการขอรับสวัสดิการอาจเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียว แต่ Fed ไม่สามารถเสี่ยงที่จะรอจนรู้ว่าการลงไปอย่างรุนแรงได้เริ่มขึ้นหรือไม่Historical Context And Market Strategy
เราเคยเห็นกลยุทธ์นี้เมื่อเดือนกันยายนปี 2024 เมื่อหลังจากรายงาน NFP ที่อ่อนแอ Fed ได้มีการลด 50 จุดพื้นฐานที่ตลาดไม่คาดว่าจะเกิดขึ้น ทั้งนี้จากบรรทัดฐานนี้ ตัวเลือกที่ทำกำไรจากการที่อัตราดอกเบี้ยลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ดูจะมีราคาถูกในขณะนี้ ผู้ค้าอาจพิจารณาวางตำแหน่งในสัญญาซื้อขายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น ตัวเลือก SOFR ที่จะได้รับประโยชน์จากการเซอร์ไพรส์ที่มีแนวโน้มกระตุ้นให้ตลาดปรับราคาอัตราดอกเบี้ยใหม่ ตัวกระตุ้นสำคัญที่ควรติดตามก่อนการประชุมคือบทความจาก Nick Timiraos ของ Wall Street Journal ถ้าเขาส่งสัญญาณว่ามีการหารือเกี่ยวกับการลด 50 จุดพื้นฐาน ตลาดจะมีการเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นอย่างรุนแรง และตัวเลือกราคาถูกจะหายไป สิ่งใดที่บ่งชี้ถึงการอภิปรายเกี่ยวกับการลดที่มากขึ้นควรถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งในการวางตัวสำหรับการเคลื่อนไหว 50 จุดพื้นฐาน กลยุทธ์นี้เกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงทั้งสำหรับเราและ Fed การลดครั้งใหญ่ในตอนนี้ทำให้พวกเขาสามารถหยุดและสังเกตว่ามีการตอบสนองของเศรษฐกิจอย่างไร ซึ่งพวกเขาอาจมองว่าเป็นเส้นทางที่ปลอดภัยกว่าการลดอย่างช้าๆ และต้องตามล่าตลาดแรงงานที่ deteriorating ในภายหลัง หากพวกเขาลด 50 พวกเขาจะเน้นถึงธรรมชาติของการ “ประกัน” ซึ่งหมายความว่าการกำหนดนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาเป็นหลัก Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
