ภาพรวมเมตริก
ผลการประมูลจะถูกวิเคราะห์กับค่าเฉลี่ยในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ความตึงเครียดอยู่ที่ 0.0 จุดฐาน โดยอัตราส่วนการเสนอราคาต่อจำนวนการเสนอราคาอยู่ที่ 2.37 เท่า การเข้าร่วมการเสนอราคาตรงซึ่งแสดงถึงความต้องการในประเทศมีสัดส่วนอยู่ที่ 24.9% ผู้เสนอราคาแบบทางอ้อมซึ่งบ่งชี้ถึงความสนใจในต่างประเทศมีค่าเฉลี่ยหกเดือนอยู่ที่ 60.9% การมีส่วนร่วมของผู้ค้ามักคิดเป็น 14.1% ของกระบวนการประมูล เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากการประมูลก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ เราจึงติดตามการขายพันธบัตรอายุ 30 ปีในวันนี้อย่างใกล้ชิดเพื่อตรวจสอบสัญญาณของความแข็งแกร่งต่อไป การประมูลที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะกับความต้องการจากต่างประเทศ (การเสนอราคาแบบทางอ้อมที่มากกว่า 61% จากค่าเฉลี่ย) จะบ่งบอกว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดในผลตอบแทนระยะยาวอาจสิ้นสุดลง นี่อาจเป็นสัญญาณให้นักลงทุนลดตำแหน่งสั้นในฟิวเจอร์สพันธบัตรของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม หากผลลัพธ์อ่อนแอ เช่น มีความตึงเครียดมากกว่าหนึ่งจุดฐาน หรืออัตราส่วนการเสนอราคาต่อการเสนอราคาต่ำกว่า 2.3x อาจบ่งชี้ว่าความต้องการสำหรับสินทรัพย์ระยะยาวกำลังลดลง ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนสูงขึ้น และเราควรเตรียมการค้าขายนี้โดยการพิจารณาถึงการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรระยะยาวหรือการขายฟิวเจอร์ส Ultra T-Bond (/UB) นี่จะมีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะหลังจากข้อมูล CPI เดือนสิงหาคม 2025 ที่เราได้รับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 3.4% ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อยังคงอยู่ความต้องการจากต่างประเทศและความผันผวนของตลาด
เมตริกสำคัญสำหรับเราคือการเสนอราคาแบบทางอ้อม เนื่องจากสะท้อนถึงความต้องการจากต่างประเทศต่อหนี้สหรัฐฯ และเป็นแรงผลักดันสำหรับเงินดอลลาร์ การซื้อจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งซึ่งเราเห็นในปี 2025 จะสามารถเพิ่มดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างระดับ 105 หากตัวเลขที่ออกมาอ่อนแอ อาจมีโอกาสในเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงิน โดยการตั้งเดิมพันตรงข้ามกับเงินดอลลาร์ในระยะสั้น ความผันผวนเป็นอีกหนึ่งด้านที่ควรติดตาม โดยดัชนี MOVE ในตลาดพันธบัตรอยู่ที่ประมาณ 100 ซึ่งเป็นระดับที่สูงตามประวัติศาสตร์ ผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจในการประมูลอาจทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นในความผันผวนในกลุ่มสินทรัพย์ต่างๆ เราอาจพิจารณากลยุทธ์ออปชั่นที่ง่าย เช่น การใช้สัญญาซื้อทั้งสองด้านใน SPY เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดที่ใหญ่ขึ้น ไม่ว่าจะไปในทิศทางใด ระดับความใส่ใจในประมูลนี้เตือนให้เรานึกถึงสถาณการณ์ของตลาดในช่วงปลายปี 2023 โดยที่ข้อมูลใดๆ เกี่ยวกับความต้องการหนี้สามารถเปลี่ยนคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ แม้ว่าธนาคารกลางจะไม่ปรับเปลี่ยนนโยบายในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา แต่สัญญาณของความไม่มั่นคงในตลาดพันธบัตรอาจมีอิทธิพลต่อทิศทางในอนาคตของพวกเขา ดังนั้นเราจึงติดตามเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสำหรับการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
