การอัปเดตล่าสุด
ในการอัปเดตล่าสุด อัตราปิดถูกบันทึกไว้ที่ 7.1207 เมื่อหยวนปิดที่ 7.1207 เรากำลังเฝ้าดูการตั้งค่าจุดกลางในแต่ละวันอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณทิศทางที่ชัดเจน ความตึงเครียดหลักอยู่ที่ความต้องการของธนาคารประชาชนของจีนในการรักษาความเสถียรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากนโยบายอัตราดอกเบี้ย “สูงและนาน” ของธนาคารกลางสหรัฐที่ได้รับการยืนยันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนี้ โดยที่ผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐยังอยู่สูงกว่า 200 จุดฐานเมื่อเปรียบเทียบกับจีน ทำให้เกิดแรงกดดันให้หยวนอ่อนค่าลง เป็นเวลาหลายสัปดาห์ ธนาคารกลางตั้งค่าจุดกลางในแต่ละวันให้แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนว่ามีความตั้งใจที่จะป้องกันการลดลงอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น การตั้งค่าล่าสุดอยู่ประมาณ 100 จุดแข็งแกร่งกว่าการประมาณการเฉลี่ยของตลาด ซึ่งเป็นแบบแผนที่เราได้เห็นในปลายปี 2023 เมื่อสกุลเงินตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน ท่าทีที่ป้องกันนี้แสดงให้เห็นว่าการเดิมพันในเรื่องการลดลงอย่างรวดเร็วและไม่สามารถควบคุมได้นั้นมีความเสี่ยงในระยะสั้น การจัดการอย่างกระตือรือร้นโดย PBOC จะช่วยลดความผันผวนในสัปดาห์หน้า ทำให้สกุลเงินอยู่ในแบนด์การซื้อขาย 2% ดังนั้น การขายออปชั่นเพื่อเก็บผลตอบแทน เช่น ผ่านการใช้กลยุทธ์ short straddles หรือ iron condors ใน CNH ตรงกันข้ามจึงเป็นกลยุทธ์ที่มีแนวโน้มดี ความผันผวนที่คาดการณ์ในระยะหนึ่งเดือนปัจจุบันอยู่ที่ 4.5% ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดในเรื่องสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุมแรงกดดันในระยะยาว
แม้ว่าความเสี่ยงในระยะสั้นจะถูกจำกัด แต่ข้อมูลเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องลึก เช่น ผลผลิตอุตสาหกรรมที่ต่ำกว่าคาดการณในเดือนสิงหาคมที่ 4.1% ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่อ่อนแอลงในระยะยาว ดังนั้นเราควรพิจารณาการสร้างโครงสร้างอนุพันธ์ที่มีอายุนานขึ้นซึ่งวางเดิมพันในเรื่องการอ่อนค่าทีละน้อย เช่น การซื้อออปชั่น call บน USD/CNH ในระยะ 3-6 เดือน ซึ่งจะช่วยให้เราสามารถตั้งอยู่ในทิศทางที่น่าจะลดลงพร้อมกับการจำกัดความเสี่ยงจากการเข้ามาแทรกแซงในแต่ละวันของธนาคารกลาง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
