สำนักงานสถิติแรงงานได้ปรับปรุงตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ จากเดือนมีนาคม โดยลดลง 911,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการปรับครั้งที่ใหญ่ที่สุดที่บันทึกไว้ การปรับนี้ทำให้การจ้างงานในสหรัฐลดลง 0.6% แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่ทำให้ประหลาดใจเนื่องจากคาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 682,000 ตำแหน่ง ผลที่ตามมาคือ เงินดอลลาร์สหรัฐในตอนแรกลดลง แต่รีบกลับขึ้นมาอย่างรวดเร็ว และอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรก็เพิ่มขึ้นด้วย
การตอบสนองของตลาด
ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดในสัปดาห์หน้าลดน้อยลงหลังจากการปรับนี้ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 18 จุด มาที่ 6513 ขณะที่ Nasdaq ไปถึงจุดสูงสุดใหม่ ในตลาดต่างประเทศยูโรประสบกับแรงกดดันเล็กน้อยจากปัญหาทางการเมืองในฝรั่งเศส แม้จะทำงานได้ดีกว่าแฟร้งค์สวิส ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึงรวมถึงดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐ ซึ่งจะนำไปสู่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในวันพุธ
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กดดันให้มีภาษีขั้นต่ำ 15-20% สำหรับสินค้าทั้งหมดจากสหภาพยุโรป ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาทองคำลดลง 5 ดอลลาร์ เหลือ 3630 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีการเพิ่มขึ้น 50 เซนต์ มาที่ 62.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เงินเยนญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่ดีขึ้น ขณะที่แฟร้งค์สวิสอยู่ในสถานะล่าช้า
การปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่ 911,000 ตำแหน่งไม่ได้ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยของเฟดที่รุนแรงขึ้น ตลาดกลับนำมองว่านี่เป็นข่าวเก่า โดยมุ่งเน้นที่รายงานเงินเฟ้อ CPI ที่จะมีขึ้นในวันพุธซึ่งแนะนำว่าผู้ค้าควรเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงอาจทำให้เกิดความกังวลกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอได้
การมองโลกในแง่ดีของตลาดในการลดดอกเบี้ยใหญ่มีรากฐานมาจากข้อมูลล่าสุด เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (Core PCE Price Index) ในเดือนกรกฎาคม 2025 ยังอยู่ที่ 3.5% สูงกว่ากำหนดเป้าหมาย 2% ของเฟด เราเห็นพลศาสตร์ที่คล้ายกันในปี 2023 ซึ่งเฟดยังคงดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแม้จะมีข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอบางประการเพราะเงินเฟ้อเป็นการต่อสู้หลัก ดังนั้นการวางตำแหน่งสำหรับการเปลี่ยนทิศทางที่เป็นมิตรต่อเฟดก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูล CPI จึงมีความเสี่ยงมาก
ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ควรติดตาม
เมื่อ S&P 500 อยู่ที่ 6513 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นถึงช่องว่างที่ชัดเจนที่ผู้ค้าอนุพันธ์ควรจับตามอง สภาพแวดล้อมนี้ชี้ให้เห็นว่าการซื้อออปชั่นป้องกันความเสี่ยง (protective put options) บนดัชนีหุ้นหลักอาจเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดเพื่อต่อสู้กับการลดลงของตลาดที่อาจเกิดขึ้น หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและทำให้เฟดยังคงแข็งแกร่ง จุดสูงสุดในหุ้นเหล่านี้ย่อมไม่ยั่งยืน
ต้นทุนที่ต่ำของการป้องกันความเสี่ยงนี้ทำให้มีความน่าสนใจมากขึ้นในขณะนี้ ดัชนี VIX ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดความกลัวหลักของตลาด อยู่ในระดับต่ำที่ 12 ซึ่งเป็นสัญญาณของความมั่นใจเกินไป เราได้เห็นในประวัติศาสตร์ว่าความผันผวนที่ต่ำเช่นนี้สามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างรวดเร็ว
ในตลาดเงิน สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแสดงถึงความแข็งแกร่งเนื่องจากความได้เปรียบด้านผลตอบแทน ทำให้สามารถทนต่อข่าวร้ายในประเทศได้ ในขณะเดียวกัน ยูโรกำลังถูกกดดันจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในฝรั่งเศสและภัยคุกคามจากภาษีของสหรัฐ สภาวะนี้ทำให้การมีสถานะที่รอคอยการลดลงในคู่ EUR/USD ผ่านออปชั่นป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่มีเหตุผลในสัปดาห์ข้างหน้า
สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ทันที.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
