ความหวังในตลาด
ตลาดมีความร้อนแรงหลังจากรายงานการจ้างงานในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานชะลอตัวลงเหลือ 150,000 ตำแหน่ง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินไป สิ่งนี้ยังไม่เพียงพอที่จะบ่งชี้ถึงภาวะถดถอย ดังนั้นเราจึงเห็น S&P 500 ทำสถิติสูงใหม่ที่ประมาณ 6525 ตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงคือ ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะตัดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีหน้า ความกังวลหลักของเราคือ เนื่องจากมีการคำนวณการลดอัตราดอกเบี้ย 134 จุดเข้าไปแล้ว จึงไม่มีพื้นที่มากนักสำหรับข่าวดีที่จะผลักดันเราให้สูงขึ้นไปอีก ขณะที่ดัชนีความผันผวน VIX อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ประมาณ 13.5 พรีเมี่ยมของออปชั่นจึงถูก ทำให้การซื้อออปชั่นป้องกันความเสี่ยงในดัชนีหลัก เช่น SPX เป็นวิธีที่ประหยัดเพื่อลดความเสี่ยงจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อาจเลวร้ายเกินคาด เรากำลังเห็นหุ้นขนาดเล็กใน Russell 2000 ทำผลงานได้ดีกว่า ซึ่งมีเหตุผลเนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีความไวต่อค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมและเศรษฐกิจภายในประเทศ นักเทรดอาจพิจารณาใช้กลยุทธ์ “คอลล์สเปรด” ในกองทุน ETF IWM เพื่อเล่นกลยุทธ์ที่ตามติดนี้โดยสามารถทำกำไรจากขาขึ้นในขณะที่กำหนดความเสี่ยงไว้ ด้วยการมองย้อนกลับไป เราเห็นรูปแบบที่คล้ายกันในช่วงปลายปี 2019 เมื่อเฟดเริ่มลดอัตรา ซึ่งช่วยสนับสนุนบริษัทขนาดเล็กภายในประเทศเป็นอันดับแรก ความเสี่ยงในที่นี้คือตลาดฉลองเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งในประวัติศาสตร์มักไม่จบลงอย่างดี เราจำได้ว่าในช่วงปี 2000 ถึง 2001 เมื่อเฟดเริ่มลดอัตรา แต่ราคาหุ้นยังคงตกลงเมื่อกำไรของบริษัทลดฮวบ แสดงให้เห็นว่าหากข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ อาจย้อนกลับความคาดหวังในการลดอัตราและทำให้ตลาดประสบปัญหาได้อย่างรวดเร็วการลดความเสี่ยง
ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราควรให้ความสำคัญกับกลยุทธ์ที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่ชัดเจน เช่น สเปรดเครดิตหรือไอรอนคอนดอร์ การเทรดเหล่านี้สามารถทำกำไรจากการเสื่อมค่าเมื่อราคาตลาดเคลื่อนที่ในแนวนอนที่ระดับสูงใหม่ ซึ่งมีแนวโน้มเกิดขึ้นเนื่องจากมีข่าวดีมากมายที่ถูกประเมินเข้าไปแล้ว รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่กำลังจะมาถึงจะเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญต่อไป เนื่องจากตัวเลขที่สูงอาจย้อนกลับการเล่าเรื่องเรื่องการลดอัตราได้ทั้งหมด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
