สัญญาณการเข้มงวดนโยบาย
การระบายน้ำสุทธิจากธนาคารกลางที่ 203.5 พันล้านหยวนเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการเข้มงวดนโยบาย เรามองว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวที่ตั้งใจเพื่อเพิ่มต้นทุนในการขายชอร์ตหยวนและป้องกันการเดิมพันไม่ให้เงินสกุลนี้อ่อนค่า การกระทำนี้แสดงให้เห็นว่า PBOC มุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพให้เหมือนระดับปัจจุบัน การแทรกแซงนี้เกิดขึ้นในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีความแข็งแกร่ง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 106.5 ท่ามกลางความเฉียบขาดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลการค้าของจีนเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่ามีการเกินดุล 75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีความมั่นคงแต่ไม่เพียงพอที่จะทำให้หยวนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ดังนั้น PBOC จึงเข้ามาจัดการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างจริงจัง สำหรับผู้ค้าที่เกี่ยวกับอนุพันธ์ การแนะนำที่เข้มงวดจาก PBOC จะทำให้ความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้าเบาลง ธนาคารกลางได้สื่อสารว่ามีเพดานสำหรับคู่ USD/CNY ทำให้การลดค่าหยวนอย่างมากเป็นไปได้ยาก ความผันผวนที่คาดไว้สำหรับตัวเลือก USD/CNH ในระยะเวลา 1 เดือนได้ลดลงมาอยู่ที่ 4.8% จาก 5.5% ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสะท้อนถึงความคิดเห็นนี้ เราจึงเชื่อ ว่ากลยุทธ์ที่ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาที่อยู่ในช่วงที่กำหนดมีความน่าสนใจ การขายตัวเลือกคอล (call options) ที่อยู่เหนือจากราคาตลาดบน USD/CNY เพื่อเก็บพรีเมียมดูเหมือนจะน่าสนใจ เนื่องจากการกระทำของ PBOC จะทำให้ผลงานด้านการเพิ่มค่าหยวนมีขีดจำกัด กลยุทธ์นี้เดิมพันว่าบทบาทอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาอันใกล้ท่าทีป้องกันก่อนหน้า
เราเคยเห็นวิธีการนี้มาก่อนในครึ่งหลังของปี 2023 เมื่อ PBOC ได้เข้มงวดในการป้องกันระดับ 7.30 ผ่านการบริหารจัดการสภาพคล่องที่คล้ายกันและการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งในแต่ละวัน ในช่วงเวลาดังกล่าวยังเห็นความผันผวนต่ำและความผิดหวังสำหรับผู้ที่เดิมพันในความอ่อนค่าของหยวน การกระทำปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงการทำซ้ำท่าทีป้องกันนั้น ดังนั้นเราจะเฝ้าระวังการกำหนดจุดกลางจาก PBOC ทุกเช้า หากพวกเขากำหนดอัตราอ้างอิงให้แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดหวังก็จะเป็นการยืนยันความมุ่งมั่นของพวกเขา กุญแจสำคัญคือการซื้อขายโดยเข้าใจว่าธนาคารกลางกำลังจัดการสกุลเงินภายในส่วนแคบของแบนด์ +/- 2% ที่เป็นทางการของตน สร้างบัญชี VT Markets ของคุณทันที และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
