วินัยการคลังเทียบกับความเชื่อของตลาด
เรากำลังได้ยินคำพูดที่เข้มแข็งเกี่ยวกับวินัยการคลังและการลดต้นทุนการกู้ยืม อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังดันผลตอบแทนระยะยาวให้สูงขึ้น แสดงให้เห็นถึงความไม่เชื่อมั่นในความสามารถของรัฐบาลในการควบคุมการใช้จ่าย การเชื่อมต่อระหว่างคำพูดและการกระทำของตลาดนี้เป็นที่ที่เราสามารถค้นหาโอกาสได้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีของสหราชอาณาจักรได้สูงเกิน 5.1% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่อยู่ในช่วงเวลานานนับตั้งแต่ช่วงความปั่นป่วนของตลาดเมื่อปลายปี 2022 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรยังคงอยู่สูงกว่ากำหนดที่ 3.4% ธนาคารแห่งอังกฤษอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานของพวกเขา ซึ่งตอนนี้อยู่ที่ 4.5% อาจต้องปรับขึ้นอีกครั้งแม้ว่ารัฐบาลจะไม่เห็นด้วย สภาพแวดล้อมนี้บ่งชี้ว่าควรจัดการวางตัวสำหรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น เราควรพิจารณาใช้การสวอปอัตราดอกเบี้ยเพื่อจ่ายอัตราคงที่ในสัญญา 10 ปี ขณะที่ได้รับอัตรา SONIA ที่ลอยตัว กลยุทธ์นี้จะสร้างผลกำไรหากอัตราระยะยาวยังคงสูงกว่าเส้นทางของอัตราที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งอังกฤษผลกระทบต่อสกุลเงินที่อาจเกิดขึ้น
เราต้องเฝ้าดูความอ่อนแอของปอนด์อังกฤษด้วย แม้ว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นบางครั้งจะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ แต่การเพิ่มขึ้นในปัจจุบันดูเหมือนจะเหมือนกับปฏิกิริยาของตลาดเมื่อปลายปี 2022 ซึ่งความกังวลเกี่ยวกับการเงินมีมากกว่าความน่าสนใจของอัตราที่สูงขึ้น สัญญาณใด ๆ ที่แสดงว่ามีกฎทางการเงินที่ไม่เคร่งครัดอาจกระตุ้นให้มีการขายปอนด์อังกฤษอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
