ความแยกส่วนในภาคเอกชนของอิตาลี
การเติบโตของภาคบริการในอิตาลีชะลอตัวในเดือนสิงหาคม เนื่องจากดัชนีบริการ HCOB PMI ลดลงเหลือ 51.5 จาก 52.3 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม แม้ว่าภาคนี้ยังคงขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่เก้า แต่ในอัตราที่ช้าลง การชะลอเช่นนี้เกิดขึ้นแม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของธุรกิจใหม่จากความต้องการในประเทศที่ดีขึ้นและการได้ลูกค้าใหม่ แต่ยอดขายจากต่างประเทศยังคงลดลงเป็นเดือนที่สิบสาม แม้จะลดลงน้อยกว่าก็ตาม การเติบโตของการจ้างงานยังคงมีอยู่ แต่ชะลอลงเนื่องจากการเข้าจ้างที่ระมัดระวังมากขึ้น ปริมาณงานค้างทำให้ลดลงเป็นเดือนที่หก แสดงให้เห็นว่าจำนวนพนักงานในปัจจุบันอาจเพียงพอเพื่อตอบสนองความต้องการ ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น โดยบริษัทต่างๆ ระบุว่ามีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นในปัจจัยสำคัญ เช่น เชื้อเพลิง พลังงาน และค่าเช่า การเพิ่มขึ้นของราคาโดยรวมถูกทำให้ลดลง โดยมีการเพิ่มขึ้นที่อ่อนแอที่สุดในรอบเก้าเดือน ซึ่งส่งสัญญาณถึงความกดดันต่อกำไร ความหวังในอนาคตของผู้ประกอบการลดลง โดยความคาดหวังในอนาคตลดลงสู่ระดับต่ำสุดใน 4 ปีครึ่ง แม้ว่าบริษัทบางแห่งจะยังมีความหวังในการเติบโตจากโครงการใหม่และการเข้าทำธุรกรรมลูกค้า แต่ความรู้สึกโดยรวมกลับถูกทำให้ลดลงจากสภาพเศรษฐกิจที่ท้าทาย ในทางกลับกัน ภาคเอกชนของอิตาลีมีการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยดัชนี Composite PMI HCOB เพิ่มขึ้นเป็น 51.7 จากการฟื้นตัวของผลผลิตในภาคการผลิต การเติบโตของธุรกิจใหม่ที่ระดับรวมเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดใน 16 เดือน ชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่มั่นคงในภาคเอกชนความตึงเครียดในกลยุทธ์ตลาด
ความแตกต่างระหว่างภาคบริการที่ชะลอตัวของอิตาลีกับการผลิตที่ฟื้นตัวสร้างภาพที่ซับซ้อนให้เรา ความแยกนี้แสดงให้เห็นว่าการเดิมพันในตลาดกว้าง ๆ เป็นความเสี่ยง และเราควรให้ความสำคัญกับความตึงเครียดระหว่างทั้งสองขับเคลื่อนเศรษฐกิจ ความแข็งแกร่งเบื้องหลังในคำสั่งซื้อใหม่เป็นสัญญาณที่ดี แต่การลดลงอย่างรวดเร็วในความมั่นใจของภาคบริการไม่สามารถมองข้ามได้ ในกรณีที่มีความมั่นใจทางธุรกิจลดลงและแรงกดดันต่ออัตรากำไรในอุตสาหกรรมบริการ เราควรพิจารณาการป้องกันด้านลบ ย้อนกลับไป เราเห็นการลดอัตรากำไรที่คล้ายกันในปี 2023 ซึ่งค่าใช้จ่ายพลังงานยังคงสูงในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปยังอยู่ในช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การซื้อออปชันที่ลดความเสี่ยงบน FTSE MIB ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้อาจเป็นการป้องกันที่ชาญฉลาดต่อภาวะเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัวจากภาคบริการที่กำลังประสบปัญหา ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในขณะที่การเติบโตชะลอตัวยังทำให้หนี้ของรัฐบาลอิตาลีกลับมาเป็นที่สนใจ เราเคยเห็นว่าส่วนต่างระหว่าง BTP ของอิตาลีกับ Bund ของเยอรมนีขยายตัวในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในอดีต เช่น วิกฤติหนี้สาธารณะในต้นปี 2010 การวางตำแหน่งสำหรับการขยายตัวที่คล้ายกันแม้จะเล็กกว่าก็อาจเป็นการซื้อขายที่มีค่าสำหรับแนวโน้มเชิงลบที่ยังคงดำเนินต่อไป ในทางกลับกัน การเติบโตที่แข็งแกร่งในภาคการผลิตและการเร่งตัวของคำสั่งซื้อใหม่บ่งบอกถึงความยืดหยุ่นที่มีอยู่ การชะลอตัวทั่วไปไม่ใช่เรื่องที่แน่นอน โดยเฉพาะเมื่อความต้องการในประเทศยังคงมีอยู่ ในความเป็นจริง การผลิตภาคอุตสาหกรรมของอิตาลีแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่น่าประหลาดใจในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยทำได้ดีกว่าความคาดหมายในสามในห้าของเดือนที่ผ่านมา ข้อมูลที่หลากหลายนี้แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายที่มีมูลค่าเทียบหรือการเทรดคู่ อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพที่สุด เราสามารถลงทุนในหุ้นอุตสาหกรรมและการผลิตของอิตาลีซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัว พร้อมกับการขายชอร์ตในบริการผู้บริโภคหรือหุ้นธนาคารที่มุ่งเน้นในประเทศ ซึ่งวิธีนี้จะช่วยให้เราทำกำไรจากความแตกต่างทางเศรษฐกิจที่รายงาน ในขณะที่ลดการเสี่ยงต่อทิศทางตลาดโดยรวม สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
