การ Reverse Repos และอัตราดอกเบี้ย
นอกจากนี้ PBOC ได้ฉีดเงิน 229.1 พันล้านหยวนผ่าน 7 วันการ Reverse repos โดยมีอัตราดอกเบี้ยที่ 1.40% ขณะที่ 379.9 พันล้านหยวนกำลังจะครบกำหนดในวันนี้ ส่งผลให้มีการถอนเงินสุทธิ 150.8 พันล้านหยวนจากตลาด การตั้งค่าหยวนที่แข็งแกร่งที่ 7.1108 ซึ่งห่างไกลจากประมาณการในตลาดที่ 7.1476 เป็นสัญญาณที่ชัดเจนจากผู้กำหนดนโยบาย เรามองว่านี่เป็นความพยายามที่ชัดเจนในการควบคุมความอ่อนแอของสกุลเงินและสร้างแนวรับสำหรับหยวน ผู้ค้าอาจตีความว่านี่เป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางจะต่อต้านการลดค่าสำคัญในระยะเวลาอันใกล้ จากการสนับสนุนที่ชัดเจนนี้ การขายตัวเลือกซื้อ USD/CNY ที่มีราคาตีที่สูงกว่า 7.20 อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม วิธีนี้จะทำกำไรถ้าหยวนยังคงมีเสถียรภาพหรือแข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับประโยชน์จากการแทรกแซงของธนาคารกลาง การแทรกแซงนี้จำกัดการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับหยวนในสัปดาห์ข้างหน้า การจัดการอัตราแลกเปลี่ยนในลักษณะนี้จะช่วยลดความผันผวนได้อย่างแน่นอน ขณะที่ธนาคารกลางบังคับให้มีความเสถียร ความผันผวนโดยนัยในตลาดตัวเลือกอาจมีราคาสูงเกินไป เราเชื่อว่าการขาย straddles หรือ strangles จะเป็นประโยชน์ โดยเดิมพันว่าคู่สกุลเงินจะเคลื่อนไหวภายในช่วงที่แคบกว่าที่ตลาดคาดการณ์ในขณะนี้บริบทของตลาดและประวัติศาสตร์
การกระทำนี้เกิดขึ้นหลังจากที่เราเห็นหยวนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 2025 โดยมีแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิของหุ้นจีนเมื่อเดือนที่แล้ว โดยมีการไหลออกมารวมมากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งกดดันสกุลเงิน ธนาคารกลางกำลังตอบสนองต่อแรงตลาดเหล่านี้อย่างชัดเจน เราพบว่าหน่วยงานได้ใช้กลยุทธ์ที่คล้ายกันในช่วงปลายปี 2023 เพื่อปกป้องระดับ 7.30 ซึ่งในที่สุดประสบความสำเร็จในการทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ ประวัตินี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในความพยายามในปัจจุบัน สัญญาณที่แข็งแกร่งนี้ยังเป็นการตอบโต้ต่อท่าทีของ Federal Reserve ที่รักษาอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐให้อยู่ในระดับสูงซึ่งทำให้ดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้นในปีนี้ การระบายเงินสุทธิ 150.8 พันล้านหยวนจากระบบธนาคารยังย้ำให้เห็นถึงความสำคัญของเสถียรภาพของสกุลเงินเหนือการผ่อนคลายทางการเงินโดยรวม นี่บ่งชี้ว่าเราไม่ควรคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญในเร็ว ๆ นี้ซึ่งอาจส่งผลต่อหยวน สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ นี่หมายถึงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในจีนที่มีเสถียรภาพหรือสูงขึ้นเล็กน้อย โดยส่งผลต่อการตั้งราคาในสัญญาอนาคต สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มทำการค้า ตอนนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
